ST尔雅（600107）2026年一季报：营收与归母净利润显著回升，但扣非净利润持续为负且现金流承压

近期ST尔雅（600107）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与盈利表现

根据ST尔雅（600107）发布的2026年一季报，公司在报告期内实现营业总收入8104.93万元，同比上升9.19%；归母净利润为373.68万元，相较去年同期的-826.67万元实现扭亏，同比增长145.20%。然而，扣非净利润为-1074.38万元，同比下降8.60%，显示公司核心经营业务仍未摆脱亏损状态。

盈利能力指标

公司毛利率为31.5%，较上年同期微降0.52个百分点；净利率为3.99%，同比提升136.01个百分点。期间三项费用合计3252.66万元，占营业收入比例为40.13%，同比下降11.01个百分点，费用控制有所改善。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为1.32亿元，较去年同期的8804.01万元增长50.06%；应收账款达5334.48万元，同比增加63.75%；有息负债维持在1.5亿元水平，较去年同期基本持平。每股净资产为1.13元，同比下降16.22%；每股经营性现金流为-0.04元，同比减少209.79%，反映主营业务现金回笼压力加大。

投资回报与财务风险提示

财报分析工具指出，公司过去十年中位数ROIC为2.13%，2025年ROIC为-13.91%，投资回报表现较弱。此外，近3年经营性现金流均值为负，经营活动产生的现金流净额无法覆盖流动负债，有息资产负债率达20.61%。同时，年报显示归母净利润长期波动较大，应收账款高企，需重点关注其现金流和债务偿还能力。

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