海亮股份（002203）2026年一季报财务分析：营收与归母净利润双增长，但扣非净利润下滑、现金流承压

近期海亮股份（002203）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与盈利能力

海亮股份（002203）2026年一季报显示，公司实现营业总收入240.3亿元，同比增长17.04%；归母净利润为4.36亿元，同比增长26.42%。尽管盈利指标表现亮眼，但扣非净利润为2.7亿元，同比下降7.37%，显示出核心经营盈利能力有所减弱。

毛利率为5.02%，同比提升35.58%；净利率为2.12%，同比上升36.76%。每股收益为0.19元，同比增长11.76%；每股净资产为7.44元，同比增长9.59%。

费用与资产状况

报告期内，销售费用、管理费用和财务费用合计6.58亿元，三费占营收比为2.74%，同比上升38.72%。应收账款达123.27亿元，同比增长37.81%。有息负债为263.59亿元，较上年同期的245.65亿元增长7.30%。

货币资金为43.69亿元，较2025年同期的55.03亿元下降20.60%。

现金流与财务风险提示

每股经营性现金流为-1.74元，同比减少36.77%，连续三个报告期为负。财报体检工具指出多项潜在风险：

• 货币资金/流动负债为20.83%
• 近3年经营性现金流均值/流动负债为-7%
• 有息资产负债率为50.51%
• 近3年经营活动产生的现金流净额均值为负
• 应收账款/利润达1307.02%

上述数据显示公司面临较大的现金流压力和债务偿还风险，需重点关注其营运资金管理和应收账款回收能力。

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