小崧股份（002723）2026年一季度营收大幅下滑，盈利能力恶化且财务风险上升

近期小崧股份（002723）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

小崧股份（002723）2026年一季报显示，公司经营状况显著恶化。报告期内，营业总收入为1.86亿元，同比下降43.76%；归母净利润为-3004.47万元，同比减少237.25%；扣非净利润为-2971.97万元，同比减少232.06%。三项费用合计占营业收入比例达15.61%，同比增长43.81%，反映出期间费用控制压力加大。

盈利能力分析

公司盈利能力持续承压。2026年一季度毛利率为7.82%，同比下降33.47个百分点；净利率为-15.63%，同比减少561.12个百分点。每股收益为-0.09元，同比减少222.86%；每股净资产为2.21元，同比下降29.66%。此外，每股经营性现金流为-0.05元，同比减少119.64%，表明主营业务现金创造能力进一步减弱。

资产与负债结构

资产方面，货币资金为4898.84万元，较上年同期的9264.17万元下降47.12%；应收账款为2.51亿元，较上年同期的5.5亿元下降54.31%。有息负债为3.22亿元，相比上年同期的4.82亿元下降33.06%。尽管债务有所压降，但流动性压力仍存，货币资金/流动负债仅为11.47%，流动比率仅为0.93，短期偿债能力偏弱。

费用与现金流风险提示

财报体检工具指出需重点关注以下风险：

• 现金流状况紧张：货币资金/流动负债为11.47%，近三年经营性现金流均值/流动负债为10.1%；
• 债务负担仍较高：有息资产负债率为21.72%；
• 财务费用压力突出：财务费用/近三年经营性现金流均值达82.91%。

同时，公司历史上亏损年份达4次，近10年中位数ROIC为0.87%，2025年ROIC为-17.11%，投资回报表现极差，整体基本面较弱。

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