芯原股份（688521）2026年一季报简析：增收不增利

据证券之星公开数据整理，近期芯原股份（688521）发布2026年一季报。根据财报显示，芯原股份增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入8.36亿元，同比上升114.47%，归母净利润-3.41亿元，同比下降54.69%。按单季度数据看，第一季度营业总收入8.36亿元，同比上升114.47%，第一季度归母净利润-3.41亿元，同比下降54.69%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率32.29%，同比减17.32%，净利率-40.78%，同比增27.88%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.54亿元，三费占营收比18.43%，同比增5.2%，每股净资产5.98元，同比增55.95%，每股经营性现金流-0.59元，同比减33.64%，每股收益-0.65元，同比减47.73%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-16.74%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为-8.36%，投资回报极差，其中最惨年份2016年的ROIC为-42.14%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报6份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-2.96亿/-6.01亿/-5.28亿元，净经营资产分别为19.06亿/18.98亿/29.44亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.4/0.39/0.31，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为9.33亿/8.99亿/9.67亿元，营收分别为23.38亿/23.22亿/31.52亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为68.63%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-7.45%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达22.76%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在2.16亿元，每股收益均值在0.41元。

该公司被5位明星基金经理持有，这些明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是易方达基金的杨宗昌，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前十，其现任基金总规模为54.56亿元，已累计从业7年9天。

持有芯原股份最多的基金为科创50ETF华夏，目前规模为685.48亿元，最新净值1.6552（4月30日），较上一交易日上涨5.16%，近一年上涨49.38%。该基金现任基金经理为荣膺。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请公司如何看待未来互联网厂商ASIC业务需求？
答：近年来，互联网公司、云服务提供商、车企等系统厂商因成本、差异化竞争、创新性、掌握核心技术、供应链可控等原因，越来越多地开始设计自有品牌的芯片。这类企业因为芯片设计能力、资源和经验相对欠缺的原因多寻求与芯片设计服务公司进行合作。
芯原拥有先进的芯片定制技术、丰富的IP储备，延伸至软件和系统平台的设计能力，以及长期服务各类客户的经验积累，成为了系统厂商、互联网公司、云服务提供商和车企首选的芯片设计服务合作伙伴之一。2025年，芯原系统级客户（非芯片设计公司）所产生的收入占比约40%，且连续5年保持在30%以上。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。