科力远（600478）2026年一季报财务分析：营收与利润稳步增长，但应收账款高企与偿债压力需警惕

近期科力远（600478）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

科力远（600478）发布的2026年一季报显示，公司经营业绩实现小幅增长。报告期内，营业总收入为9.09亿元，同比增长2.5%；归母净利润达3875.07万元，同比增长4.88%；扣非净利润为3422.05万元，同比增长7.23%。单季度数据与整体报告期一致，反映出公司在当期实现了较为稳健的盈利改善。

盈利能力分析

尽管收入和利润均实现正向增长，但公司的盈利能力指标呈现分化。毛利率为14.82%，同比下降3.1%；而净利率为4.26%，同比提升40.64%。三费合计为1.09亿元，占营收比重为12.04%，较上年同期下降7.6个百分点，表明公司在成本控制方面有所成效。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为32.43亿元，较去年同期的20.85亿元增长55.53%，显示出较强的现金储备。每股经营性现金流为0.14元，同比增长2.54%；每股净资产为1.76元，同比增长4.55%；每股收益为0.02元，同比增长4.55%。

然而，应收账款达9.02亿元，相比去年同期的4.24亿元大幅上升113.02%，增速远超营收与利润增长，可能带来回款风险。应收账款与利润之比已达642.75%，提示应收款质量值得关注。

债务与偿债能力

公司有息负债为55.61亿元，较上年同期的42.68亿元增长30.30%。有息资产负债率高达43.91%，且有息负债总额与近三年经营性现金流均值之比达11.04%。流动比率仅为0.78，货币资金与流动负债之比为56.15%，近3年经营性现金流均值与流动负债之比为8.24%，反映短期偿债压力较大，流动性管理面临挑战。

综合评价

从历史维度看，公司资本回报能力偏弱。数据显示，公司去年ROIC为3.29%，近十年中位数ROIC为2.5%，最低年份2016年为-6.86%。净利率长期处于低位，2025年全年净利率仅为0.86%，说明产品附加值不高。此外，公司上市以来共披露23份年报，出现亏损年份5次，整体财报表现一般。

综上所述，科力远在2026年一季度实现了营收与利润的双增长，费用管控有效，现金储备充裕，但应收账款激增、债务负担加重及短期偿债能力不足等问题仍需重点关注。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。