鹏鼎控股（002938）2026年一季报财务简析：净利润同比下降5.21%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期鹏鼎控股（002938）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入79.86亿元，同比下降1.25%，归母净利润4.63亿元，同比下降5.21%。按单季度数据看，第一季度营业总收入79.86亿元，同比下降1.25%，第一季度归母净利润4.63亿元，同比下降5.21%。本报告期鹏鼎控股公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达99.54%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率22.95%，同比增28.68%，净利率5.58%，同比减7.22%，销售费用、管理费用、财务费用总计6.46亿元，三费占营收比8.09%，同比增149.98%，每股净资产14.95元，同比增5.98%，每股经营性现金流1.34元，同比增23.66%，每股收益0.2元，同比减4.76%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为11.4%，资本回报率一般。去年的净利率为9.49%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为12.53%，投资回报也较好，其中最惨年份2016年的ROIC为7.17%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为14.6%/16.7%/14.1%，净经营利润分别为32.87亿/36.19亿/37.13亿元，净经营资产分别为225.61亿/216.92亿/262.9亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.14/0.12/0.09，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为45.94亿/42.63亿/35亿元，营收分别为320.66亿/351.4亿/391.47亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达99.54%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在55.16亿元，每股收益均值在2.38元。

持有鹏鼎控股最多的基金为诺安和鑫混合A，目前规模为20.53亿元，最新净值2.6523（4月29日），较上一交易日上涨0.6%，近一年上涨66.0%。该基金现任基金经理为陈衍鹏。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司在高端 PCB、SLP 等先进产品上持续投入，相关新技术、新产品的量产进度和市场拓展情况如何？
答：公司持续精进在高端PCB先进产品领域的技术研发，目前已具备量产6阶以上HDI产品能力，高阶HDI及SLP产品技术实力与量产能力行业领先。目前，公司高阶HDI类产品及HLC产品已成功打入I服务器市场并逐步实现量产；在光模块领域，自2025年起，公司SLP产品已切入800G/1.6T高端市场并将实现量产出货，3.2T产品已进入研发阶段。此外，公司加快了淮安产业园、泰国基地等产能布局，未来将显著提升服务器、光模块所需的高阶产品产能。在新产品拓展方面，公司在新一代USB集成模组、车载激光雷达、太空通讯板等前沿产品均完成制程建立，具备产业化能力。同时，公司围绕I服务器、低空经济、脑机接口等新蓝海领域持续布局前瞻性技术，2025年公司总营收达391亿元，同比增长11.4%。谢谢。

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