龙洲股份（002682）一季度营收利润双降，三费占比激增凸显经营压力

近期龙洲股份（002682）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

龙洲股份（002682）于近期发布2026年一季报。报告期内，公司营业总收入为3.57亿元，同比下降42.75%；归母净利润为-4604.97万元，同比下降30.35%；扣非净利润为-5086.54万元，同比下降33.97%。

按单季度数据计算，2026年第一季度营业总收入为3.57亿元，同比下降42.75%；归母净利润为-4604.97万元，同比下降30.35%；扣非净利润为-5086.54万元，同比下降33.97%。本报告期三费（销售费用、管理费用、财务费用）合计占总营收比例达20.23%，同比增幅高达76.79%。

主要财务指标变动情况

盈利能力与运营效率分析

公司在本报告期毛利率为-0.28%，同比提升47.81个百分点；净利率为-13.35%，同比下降87.34%。三费合计金额为7225.33万元，占营业收入比重为20.23%，较上年同期增长76.79%。每股净资产为0.94元，同比下降53.37%。

尽管盈利能力持续承压，但经营活动现金流有所改善，每股经营性现金流为0.12元，同比增长637.55%。

风险提示

根据财报体检工具提示，需重点关注以下风险点：

• 现金流状况：货币资金/流动负债仅为11.88%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为10.49%，现金覆盖能力偏弱。
• 债务状况：有息资产负债率为63.82%，有息负债总额/近3年经营性现金流均值达11.22%，流动比率仅为0.74，短期偿债压力较大。
• 应收账款风险：应收账款余额达7.97亿元，同比增长31.62%，而归母净利润仍为负值，回款质量堪忧。

业务评价与历史表现

从业务层面看，公司去年净利率为-16.71%，产品或服务附加值较低。过去十年中位数ROIC为1.75%，投资回报整体较弱，其中2020年ROIC为-12.2%，表现极差。自上市以来共披露14份年报，出现亏损年份达5次，历史财报表现一般，长期投资价值有待审慎评估。

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