德联集团（002666）2026年一季报财务分析：营收与归母净利润双增，但扣非净利润下滑且应收账款风险突出_股票频道

近期德联集团（002666）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩表现分化

德联集团（002666）2026年一季度实现营业总收入11.76亿元，同比增长8.19%；归母净利润为3131.93万元，同比增长11.98%；每股收益0.04元，同比增长33.33%。整体营收和盈利指标呈现增长态势。

然而，扣非净利润为2099.36万元，同比下降16.49%，显示出公司在剔除非经常性损益后的盈利能力有所减弱，主业增长承压。

盈利能力指标变动不一

报告期内，公司毛利率为13.75%，同比下降7.83个百分点；净利率为2.6%，同比提升3.48个百分点。尽管毛利率下滑明显，但净利率上升，可能得益于费用控制或其他非主营因素影响。

三费合计为1.07亿元，占营收比重为9.12%，同比下降1.55个百分点，反映公司在销售、管理及财务费用方面的管控有所加强。

资产与现金流状况需关注

截至2026年一季报期末，公司货币资金为8.2亿元，较上年同期下降6.83%；应收账款为7.68亿元，虽同比下降2.24%，但仍处于较高水平。

值得注意的是，当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达1682.77%，表明公司存在较大的回款压力或资产质量隐患，对应收账款的管理需重点关注。

有息负债为9.16亿元，同比下降8.51%，显示公司在降低债务负担方面取得一定进展。

每股经营性现金流为0.05元，同比下降40.75%，远低于同期每股收益增速，说明利润的现金实现能力偏弱。

投资回报与营运效率偏低

据财报分析工具显示，公司2025年度ROIC为1.26%，近十年中位数ROIC为4.95%，整体资本回报能力较弱。过去三年净经营资产收益率在1.3%至2.2%之间波动，处于较低水平。

营运资本与营收之比近三年分别为0.3、0.33、0.23，显示企业在经营过程中需持续垫付较多资金以维持收入规模，营运效率有待提升。

风险提示

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。