长青科技（001324）2026年一季报财务分析：营收增长但盈利承压，现金流与应收账款风险凸显

近期长青科技（001324）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

长青科技（001324）于近期发布2026年一季报。报告期内，公司实现营业总收入1.25亿元，同比上升29.73%；归母净利润为1241.14万元，同比下降2.34%；扣非净利润为1079.5万元，同比下降2.51%。单季度数据显示，营业收入、归母净利润和扣非净利润同比变动趋势一致，收入增长但盈利能力略有下滑。

主要财务指标

盈利能力分析

公司2026年一季度毛利率为27.73%，同比下降7.67个百分点；净利率为9.63%，同比下降30.54个百分点。尽管营收实现较快增长，但盈利质量有所下降。期间费用方面，销售费用、管理费用、财务费用合计为1483.77万元，三费占营收比例升至11.83%，同比增长28.28%，显示成本控制压力加大。

现金流与资产状况

货币资金由上年同期的1.5亿元减少至1.07亿元，降幅达28.56%。与此同时，每股经营性现金流为-0.17元，较去年同期的0.12元大幅下滑244.96%，反映主营业务现金回笼能力减弱。应收账款达3.89亿元，同比增长11.61%，其金额占最新年报归母净利润的比例高达920.4%，提示存在较高的回款风险。

综合评价

根据证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司2025年度ROIC为3.7%，资本回报率偏低；历史上市以来中位数ROIC为15.74%，整体投资回报表现尚可，但近年呈下行趋势。
• 偿债能力：现金资产状况健康，有息负债维持在较低水平（174.32万元），短期偿债压力较小。
• 商业模式：业绩主要依赖研发驱动，需进一步审视研发投入的实际转化效率。
• 生意拆解：过去三年净经营资产收益率持续下滑（2023年15.8% → 2024年10.8% → 2025年6.1%），同时营运资本占营收比重逐年上升（0.56 → 0.7 → 0.86），表明企业为维持运营所需垫付资金增加，经营效率趋于紧张。

风险提示

• 建议关注公司现金流状况，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为12.93%。
• 应收账款规模高企，应收账款/利润比例已达920.4%，存在潜在坏账及资金周转风险。

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