华斯股份（002494）2026年一季报财务简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期华斯股份（002494）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入1.35亿元，同比上升49.2%，归母净利润834.92万元，同比上升563.59%。按单季度数据看，第一季度营业总收入1.35亿元，同比上升49.2%，第一季度归母净利润834.92万元，同比上升563.59%。本报告期华斯股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达102.51%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率31.69%，同比减3.42%，净利率6.21%，同比增344.83%，销售费用、管理费用、财务费用总计3073.19万元，三费占营收比22.84%，同比减26.32%，每股净资产3.34元，同比增2.2%，每股经营性现金流0.1元，同比增72.13%，每股收益0.02元，同比增555.88%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.67%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为4.4%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为0.73%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2022年的ROIC为-22.5%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报16份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/3.4%/3.5%，净经营利润分别为-1300.21万/2221.87万/2054.2万元，净经营资产分别为5.28亿/6.48亿/5.83亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.85/0.77/0.66，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为3.43亿/3.86亿/3.07亿元，营收分别为4.04亿/5.02亿/4.67亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达102.51%）

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