海亮股份（002203）2026年一季报财务简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期海亮股份（002203）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入240.3亿元，同比上升17.04%，归母净利润4.36亿元，同比上升26.42%。按单季度数据看，第一季度营业总收入240.3亿元，同比上升17.04%，第一季度归母净利润4.36亿元，同比上升26.42%。本报告期海亮股份应收账款上升，应收账款同比增幅达37.81%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率5.02%，同比增35.58%，净利率2.12%，同比增36.76%，销售费用、管理费用、财务费用总计6.58亿元，三费占营收比2.74%，同比增38.72%，每股净资产7.44元，同比增9.59%，每股经营性现金流-1.74元，同比减36.77%，每股收益0.19元，同比增11.76%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.72%，资本回报率不强。去年的净利率为1.19%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.19%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为3.11%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为4.6%/1.7%/2.5%，净经营利润分别为10.02亿/4.52亿/8.85亿元，净经营资产分别为217.73亿/268.55亿/356.7亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.14/0.17/0.29，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为104亿/144.5亿/238.61亿元，营收分别为755.89亿/873.87亿/832.05亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为20.83%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-7%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达50.51%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1307.02%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在18.97亿元，每股收益均值在0.83元。

持有海亮股份最多的基金为中航新起航灵活配置混合A，目前规模为0.9亿元，最新净值0.9733（4月29日），较上一交易日上涨4.03%，近一年上涨88.81%。该基金现任基金经理为韩浩。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司铜箔业务经营情况如何，产能与客户布局有哪些进展？
答：您好，2025 年公司铜箔业务实现高速增长，全年铜箔销量6.76 万吨，同比增长 83.68%，铜箔业务营业收入 57.92 亿元，同比增长 102.47%。甘肃海亮铜箔项目实现扭亏为盈，净利润4,158.32 万元。2026 年一季度甘肃海亮铜箔销量 2.18 万吨、同比增长 155%；实现净利润 1.2 亿元，同比增加 1.66 亿元。
印尼海亮作为国内铜箔行业首家出海布局企业，已通过多家全球重点客户现场审核，与全球 TOP10 动力电池客户中 5家及 3C数码 TOP3 客户中 2家建立合作。感谢您对公司的关注！

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