同洲电子（002052）2026年一季报简析：净利润同比下降94.84%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期同洲电子（002052）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入5357.9万元，同比下降82.91%，归母净利润648.6万元，同比下降94.84%。按单季度数据看，第一季度营业总收入5357.9万元，同比下降82.91%，第一季度归母净利润648.6万元，同比下降94.84%。本报告期同洲电子三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达196.19%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率35.17%，同比减25.24%，净利率11.28%，同比减71.75%，销售费用、管理费用、财务费用总计957.74万元，三费占营收比17.88%，同比增196.19%，每股净资产0.37元，同比增29.73%，每股经营性现金流-0.02元，同比增93.34%，每股收益0.01元，同比减94.9%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为108.62%，资本回报率极强。去年的净利率为25.3%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为-27.3%，中位投资回报极差，其中最惨年份2023年的ROIC为-154.64%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报20份，亏损年份10次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为118.5%/--/--，净经营利润分别为-8289.72万/4933.68万/1.75亿元，净经营资产分别为-6995.24万/-2.45亿/-7775.75万元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.17/-0.36/-0.02，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为3879.44万/-2.15亿/-1618.48万元，营收分别为2.35亿/5.99亿/6.91亿元。

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