冰轮环境（000811）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期冰轮环境（000811）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入16.24亿元，同比上升18.31%，归母净利润1.17亿元，同比上升25.06%。按单季度数据看，第一季度营业总收入16.24亿元，同比上升18.31%，第一季度归母净利润1.17亿元，同比上升25.06%。本报告期冰轮环境公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达299.29%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率24.94%，同比减0.37%，净利率7.58%，同比减1.25%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.43亿元，三费占营收比14.96%，同比增7.36%，每股净资产6.58元，同比减14.86%，每股经营性现金流-0.4元，同比增18.98%，每股收益0.12元，同比增33.33%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.71%，资本回报率一般。去年的净利率为8.93%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为8.45%，中位投资回报一般，其中最惨年份2020年的ROIC为4.38%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为39.5%/35.9%/27.4%，净经营利润分别为6.74亿/6.67亿/6.3亿元，净经营资产分别为17.09亿/18.57亿/22.97亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.08/0.11/0.12，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为6.21亿/7.46亿/8.38亿元，营收分别为74.95亿/66.35亿/70.52亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为17.98%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达299.29%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在7.87亿元，每股收益均值在0.79元。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是申万菱信基金的付娟，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为35.25亿元，已累计从业13年277天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘成长股。

持有冰轮环境最多的基金为汇添富新睿精选混合A，目前规模为31.58亿元，最新净值1.692（4月29日），较上一交易日上涨1.5%，近一年上涨97.43%。该基金现任基金经理为花秀宁。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：讨论了业务情况和产业板块
答：公司致力于在能源和动力领域提供先进的系统解决方案和全生命周期服务，主要产品形式为压缩机和换热装置，实施温控、增压等冷热能管理功能，覆盖-271℃-200℃温度区间。具体有螺杆式压缩机、离心式压缩机、吸收式制冷机、活塞式压缩机、涡旋式压缩机、工业热泵、储能蓄能装置、真空冻干设备、速冻装置、换热设备、船用制冷设备、多联机等。
从客户行业维度看公司产品广泛应用于食品/农副产品冷冻冷藏及深加工、冷链物流基地建设、食品/药品真空冻干、冰雪运动场馆、加工预处理产线等商业制冷系统；能源/化工生产工艺冷却、航天风洞/超导科研等人工特殊环境、建筑骨料冷却、隧道矿井探凿冻结等工业冷冻系统；轨道交通、商业地产、公共场馆、科研文教等商用舒适空调；数据中心、核电站、冶金石化、洁净空间、电子厂房、制药、矿井热害、节能改造等工业特种空调；以及余热余能利用、气体压缩及液化、储能系统、新能源装备、洁净排放；黑色金属铸造、有色金属铸造、铸件精密加工、3D 智能成型；工业智控、智能产线、智慧物流等。

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