东鹏饮料（605499）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期东鹏饮料（605499）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入58.88亿元，同比上升21.46%，归母净利润12.57亿元，同比上升28.31%。按单季度数据看，第一季度营业总收入58.88亿元，同比上升21.46%，第一季度归母净利润12.57亿元，同比上升28.31%。本报告期东鹏饮料盈利能力上升，毛利率同比增幅5.44%，净利率同比增幅5.6%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率46.89%，同比增5.44%，净利率21.35%，同比增5.6%，销售费用、管理费用、财务费用总计12.01亿元，三费占营收比20.39%，同比增8.53%，每股净资产36.24元，同比增117.65%，每股经营性现金流0.8元，同比减34.02%，每股收益2.36元，同比增25.03%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为28.05%，资本回报率极强。去年的净利率为21.14%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为28.05%，投资回报也很好，其中最惨年份2018年的ROIC为18.45%，投资回报也很好。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为244.2%/1663.6%/149.8%，净经营利润分别为20.4亿/33.26亿/44.14亿元，净经营资产分别为8.35亿/2亿/29.46亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.24/-0.29/-0.25，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-27.29亿/-46.49亿/-51.99亿元，营收分别为112.63亿/158.39亿/208.75亿元。

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在55.62亿元，每股收益均值在9.84元。

持有东鹏饮料最多的基金为消费ETF汇添富，目前规模为199.95亿元，最新净值0.7464（4月30日），较上一交易日上涨0.03%，近一年下跌8.53%。该基金现任基金经理为过蓓蓓。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：2025年特饮的市场表现进行拆分，好像看见到了现在这样的体量下2025年第4季度增长速度有所下降，公司后续对于特饮的发展节奏是怎么展望的呢？以及目前更多厂商加码电解质饮料赛道，对于现在的竞争格局，公司认为补水啦在今年或者是近三年会有什么样的表现呢？
答：2025年，能量饮料市场竞争呈现持续加剧态势，此外，春节错期，发货节奏有一定影响。从公司长远健康发展的战略角度出发，我们在稳固自然动销基本面的基础上，持续优化渠道库存结构，着力管控市场乱价行为，保障渠道生态良性循环。
在充分竞争的饮料行业里面，电解质饮料是近年来增长非常快速的一个品类，“东鹏补水啦”成功打破了传统电解质饮料局限于专业运动的窄众市场，将其延伸至校园、通勤、旅游等多元生活场景，实现了从“小众功能饮品”向“大众日常补水选择”的品类破局。

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