吉祥航空（603885）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期吉祥航空（603885）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入59.8亿元，同比上升4.51%，归母净利润4.41亿元，同比上升27.69%。按单季度数据看，第一季度营业总收入59.8亿元，同比上升4.51%，第一季度归母净利润4.41亿元，同比上升27.69%。本报告期吉祥航空盈利能力上升，毛利率同比增幅20.9%，净利率同比增幅22.19%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率16.12%，同比增20.9%，净利率7.36%，同比增22.19%，销售费用、管理费用、财务费用总计5.82亿元，三费占营收比9.72%，同比减15.31%，每股净资产4.74元，同比增19.39%，每股经营性现金流0.94元，同比增33.72%，每股收益0.2元，同比增25.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.66%，资本回报率不强。去年的净利率为4.62%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.46%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2022年的ROIC为-8.04%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报11份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为2.2%/2.4%/2.7%，净经营利润分别为7.86亿/9.14亿/10.4亿元，净经营资产分别为362.76亿/373.09亿/386.64亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.05/-0.1/-0.05，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-9.24亿/-22.33亿/-11.8亿元，营收分别为200.96亿/220.95亿/224.99亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为20.29%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达43.5%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在9.35亿元，每股收益均值在0.43元。

该公司被1位明星基金经理持有，持有该公司的最受关注的基金经理是中泰证券(上海)资管的姜诚，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前十，其现任基金总规模为115.13亿元，已累计从业9年26天，擅长挖掘成长股。

持有吉祥航空最多的基金为广发价值领先混合A，目前规模为23.56亿元，最新净值1.4187（4月30日），较上一交易日下跌0.3%，近一年上涨0.8%。该基金现任基金经理为林英睿。

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