亚士创能（603378）2026年一季报简析：净利润同比下降5.4%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期亚士创能（603378）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入3569.13万元，同比下降65.6%，归母净利润-9759.03万元，同比下降5.4%。按单季度数据看，第一季度营业总收入3569.13万元，同比下降65.6%，第一季度归母净利润-9759.03万元，同比下降5.4%。本报告期亚士创能三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达199.97%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率19.3%，同比增430.56%，净利率-272.76%，同比减205.68%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.03亿元，三费占营收比287.25%，同比增199.97%，每股净资产-0.39元，同比减113.67%，每股经营性现金流-0.03元，同比增95.36%，每股收益-0.23元，同比减4.55%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-298.62%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为8.99%，投资回报也较好，其中最惨年份2025年的ROIC为-39.95%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报9份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为2.2%/--/--，净经营利润分别为6017.56万/-3.29亿/-13.81亿元，净经营资产分别为26.99亿/23.92亿/14.35亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.02/0.05/-0.15，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为5147.51万/9484.99万/-7159.49万元，营收分别为31.1亿/20.52亿/4.62亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为3.48%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-0.28%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达60.1%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。