ST中迪（000609）一季度营收暴增但盈利持续恶化，债务与现金流风险凸显

近期*ST中迪（000609）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

截至2026年一季报，ST中迪营业总收入为1.09亿元，同比上升38854.1%。尽管营收大幅增长，公司盈利能力仍严重承压。归母净利润为-4327.97万元，同比下降49.2%；扣非净利润为-3681.24万元，同比下降28.6%。

单季度数据显示，2026年第一季度营业总收入为1.09亿元，同比上升38854.1%；归母净利润为-4327.97万元，同比下降49.2%；扣非净利润为-3681.24万元，同比下降28.6%。

盈利能力与费用控制

公司毛利率为2.81%，同比减少96.94%；净利率为-39.61%，同比增加99.62%。三费（销售费用、管理费用、财务费用）合计为3922.25万元，三费占营收比为35.89%，同比减少99.67%。

资产与负债状况

截至本报告期末，公司货币资金为2235.78万元，较上年同期的4805.04万元下降53.47%。有息负债为6.12亿元，较上年同期的6.99亿元下降12.44%。流动比率为0.82，短期偿债能力偏弱。

每股指标变动

每股净资产为-1.06元，同比下降381.5%；每股收益为-0.14元，同比下降40.0%；每股经营性现金流为0.11元，同比上升2182.89%。

财务风险提示

根据财报体检工具建议，需重点关注以下风险：

• 现金流状况：货币资金/流动负债为1.59%，近3年经营性现金流均值/流动负债为0.71%；
• 债务状况：有息资产负债率为36.96%，有息负债总额/近3年经营性现金流均值为61.62%，流动比率为0.82；
• 财务费用负担：财务费用/近3年经营性现金流均值达1405.26%；
• 存货水平：存货/营收达684.85%。

业务与投资回报评价

公司去年净利率为-201.14%，产品或服务附加值较低。近10年中位数ROIC为-8.6%，投资回报极差，其中2025年ROIC为-46.32%。公司上市以来共发布30份年报，出现亏损年份达7次。

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