锦江酒店（600754）2026年一季报财务简析：营收净利润同比双双增长，商誉占比较高

据证券之星公开数据整理，近期锦江酒店（600754）发布2026年一季报。根据财报显示，锦江酒店营收净利润同比双双增长，商誉占比较高。截至本报告期末，公司营业总收入31.21亿元，同比上升6.09%，归母净利润1.37亿元，同比上升280.09%。按单季度数据看，第一季度营业总收入31.21亿元，同比上升6.09%，第一季度归母净利润1.37亿元，同比上升280.09%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率33.45%，同比增5.04%，净利率4.83%，同比增174.19%，销售费用、管理费用、财务费用总计9.0亿元，三费占营收比28.85%，同比减9.56%，每股净资产15.11元，同比增4.43%，每股经营性现金流0.91元，同比增61.06%，每股收益0.13元，同比增333.33%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.44%，资本回报率不强。去年的净利率为7.16%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.67%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2022年的ROIC为0.76%，投资回报一般。公司历史上的财报非常一般。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为4.1%/4.2%/3.7%，净经营利润分别为12.77亿/11.44亿/9.89亿元，净经营资产分别为313.05亿/273.22亿/269.7亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.03/-0.03/-0.04，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-3.93亿/-4.62亿/-6.14亿元，营收分别为146.49亿/140.63亿/138.11亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为85.92%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达31.02%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达131.45%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在11.63亿元，每股收益均值在1.09元。

持有锦江酒店最多的基金为旅游ETF富国，目前规模为56.76亿元，最新净值0.6598（4月30日），较上一交易日下跌0.9%，近一年下跌0.58%。该基金现任基金经理为曹璐迪 殷钦怡。

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