同仁堂（600085）2026年一季报简析：净利润同比下降19.07%

据证券之星公开数据整理，近期同仁堂（600085）发布2026年一季报。根据财报显示，同仁堂净利润同比下降19.07%。截至本报告期末，公司营业总收入46.64亿元，同比下降11.59%，归母净利润4.71亿元，同比下降19.07%。按单季度数据看，第一季度营业总收入46.64亿元，同比下降11.59%，第一季度归母净利润4.71亿元，同比下降19.07%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率41.66%，同比减8.47%，净利率13.22%，同比减17.04%，销售费用、管理费用、财务费用总计10.95亿元，三费占营收比23.48%，同比减7.83%，每股净资产10.27元，同比增2.26%，每股经营性现金流0.69元，同比增13.2%，每股收益0.34元，同比减19.06%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.19%，历来资本回报率一般。去年的净利率为9.46%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为10.44%，中位投资回报一般，其中最惨年份2025年的ROIC为6.19%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为22.5%/15.9%/11.5%，净经营利润分别为25.83亿/22.8亿/16.33亿元，净经营资产分别为114.7亿/143.55亿/141.86亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.31/0.44/0.46，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为55.96亿/81亿/79.22亿元，营收分别为178.61亿/185.97亿/172.56亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达158.82%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在13.4亿元，每股收益均值在0.98元。

持有同仁堂最多的基金为中药ETF汇添富，目前规模为25.1亿元，最新净值0.9977（4月30日），较上一交易日上涨0.33%，近一年下跌2.35%。该基金现任基金经理为过蓓蓓。

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