同益股份（300538）2025年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期同益股份（300538）发布2025年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    （一）公司主要业务及主要产品

    1、主营业务概况

    报告期内，公司持续深耕中高端化工及电子材料领域，产品广泛应用于手机及移动终端等消费类电子、智能家电、汽车、新能源、5G、芯片以及显示面板等领域的品牌客户产品的零部件、功能件、结构件或外观件。公司已形成“代理与方案、自主品牌生产”两大业务板块协同发展的格局。通过优化业务结构与产品矩阵，向“技术+服务+生产”一体化发展，经营模式实现显著升级。

    2、主要产品及其用途

    （1）代理与方案业务：一体化综合解决方案商，赋能产业升级

    公司依托全球化的供应链整合能力，为客户提供中高端化工材料与电子材料两大领域的代理销售及技术解决方案服务，助力下游客户提升产品性能与市场竞争力。

    公司中高端化工材料提供行业技术领先的广泛产品组合，为客户提供“一站式塑胶材料”解决方案。产品主要包括POM、ABS、PET、PC、PA、PP、PETG、MABS、PCT、PVC等，深耕家电、消费电子两大行业，拓展新能源、轨道交通、机器人等新兴行业。通过供应高性能材料，助力客户实现产品轻量化与性能升级。

    公司电子材料产品主要包括LCD显示模组及组件、AMOLED显示模组及组件、摄像头模组、SOC芯片、驱动芯片、偏光片、硅基OLED等，主要应用于智能手机、TV、AR/VR、车载、机器人、无人机等行业，为终端设备的智能化、高清化与高速连接提供核心元器件支撑。

    （2）自主生产业务：聚焦高性能工程塑料，提供从材料到制件的全方位解决方案

    公司专注于高性能高分子复合材料板、棒、管材的研发、生产、销售及深度加工服务，依托核心材料科技，为高端制造领域提供关键零部件基础材料与定制化加工服务，立志于成为工程塑料和特种工程塑料的板棒生产、零切、机加工的一体化解决方案服务商。

    同益股份旗下塑料制品品牌益威格（Eweiger）可为客户提供PEEK、PEI、POM、PPS、PA6、PA66、PMMA、ABS、PC、HDPE、PP、PI等中高端工程塑料板棒材。产品广泛应用于手机及移动终端、消费类电子、智能家电、汽车、新能源、5G等领域。满足市场上对复合材料板棒材及其他不同类型产品的需求。

    3、报告期内公司主要经营情况

    报告期内，公司主要经营情况回顾如下：

    （1）优化业务结构，打造增长新引擎

    公司深入贯彻创新成长战略，以“代理与方案+自主品牌生产”双核心业务板块为驱动，持续优化业务结构，巩固并提升在中高端材料应用领域的综合竞争力。在传统领域，公司立足消费电子、家居家电等行业，通过提供高适配性的材料解决方案，夯实业务基本盘。同时，公司紧抓国产替代与产业升级的战略机遇，聚焦新能源汽车、机器人等新兴赛道，加大自有产品的研发投入与市场拓展力度。以材料创新为引擎，自主品牌生产为支撑，公司致力于在更多高端制造领域实现关键材料的国产化突破，持续提升市场占有率与行业影响力。

    （2）深化市场布局，培育发展新动能

    报告期内，公司高分子复合材料板棒材业务持续深化市场布局，一方面持续加大对现有产业客户的开发力度，深化拓展汽车、医疗等重点领域的产品应用与市场开发，核心产品涵盖ABS、POM、PC、PA、PEI、PEEK等系列板棒材，通过扩大定制品、零切加工等增值业务的市场占比，提升客户粘性与单客价值；同时，公司重视在新兴产业领域的市场布局，聚焦汽车、轨道交通、机器人等领域，依托高性能板棒材料的技术优势深化业务拓展，产品结构得到进一步优化。

    另外，公司积极布局自主改性产品领域，年内成功开发系列澳瑞奇（ORC）改性产品。其中，自主开发的改性PP材料具有低离子析出、高尺寸稳定性等优势，已批量应用于液流电池行业。

    （3）加强技术创新、提升核心竞争力

    公司始终将技术创新作为发展的核心驱动力，通过搭建高水平产学研合作平台、积极争取科研资金支持、强化知识产权布局等多维举措，持续提升在高分子材料领域的核心竞争力，为高端制造产业提供坚实的材料支撑。

    依托江西高分子PARK院士工作站及板棒材研发实验室，公司深入推进产学研深度融合创新，专注高分子挤出、发泡等关键核心技术，加速新型材料研发成果向产业化转化，全面升级板棒材产品的技术含量与市场竞争力。2025年重点开发了以下产品：高强度高韧性PA加纤板材，其冲击韧性优于行业同类产品30%以上，兼具高强度与低加工变形度优势，已实现机器人外壳产品批量应用；抗静电聚甲醛板材产品，抗静电性能稳定，综合性能接近恩欣格、劳士领等进口产品水平；PPSU透明板材，具有高透明、耐酸碱、耐高温、高强度等优异性能，同时成本大幅降低。在工艺设备方面，公司成功开发多层挤出模具，板材与棒材挤出效率分别提升30%和60%；通过工艺创新，在行业内率先实现60mm超厚板的压延挤出，单机产能达15吨/日，大幅提高生产效率并降低生产成本。

    2025年度，公司在科技创新领域持续突破，成功通过江西省博士创新站、赣州市市级技术中心平台申请，为企业人才培育发展和科技创新工作开展提供了更多支撑；科研项目方面，《功能性特种工程塑料板棒材研发》项目获得江西省重点研发项目的资金支持，《高速动车组内装侧墙板关键材料开发》项目获得赣州市科技创新人才计划的资金资助；知识产权布局成效显著，全年新授权发明专利4项、新授权实用新型专利5项，同时新申请发明专利12项，进一步将技术创新成果转化为核心竞争力，夯实了企业在行业内的技术优势。

    （4）深化管理变革，实现提质增效

    报告期内，公司持续深化管理变革，统筹推进生产运营、供应链管理、人力资源、财务管理等全流程优化升级，不断提升信息化、数字化管理水平，管理效能稳步提升。为全面贯彻提质增效、开源节流的经营方针，公司持续推进“凤凰计划”组织变革项目，聚焦核心业务环节，全面重构审批流程及业务运行体系，同步优化组织架构。项目实施以来，已初步建成涵盖九大核心领域的流程管理体系，审批效率显著提升，各环节权责边界与运行规则进一步清晰。

    为健全长效激励约束机制，充分激发核心团队积极性与创造力，公司积极推进股权激励实施工作，建立与公司发展相匹配的激励体系，将核心骨干利益与公司长期发展深度绑定，有效凝聚人才、稳定团队，持续增强内生发展动力。

    同时，公司建立科学规范的任职资格体系与畅通的员工职业发展通道，有效增强前端市场开拓能力与中后台支撑保障效能，为持续提升公司治理水平夯实基础。此外，公司结合生产经营实际，强化资金统筹与风险管控，优化内部资源配置，多措并举推进降本增效，持续夯实高质量发展根基。

    （二）公司的经营模式

    公司秉承“让材料应用更简单”的使命，为10个行业、100个知名品牌、1000家大型加工企业、10000家优质中小型企业提供更具价值的材料解决方案，满足其对材料应用的需求，力争成为国内领先的中高端化工及电子材料研发、生产以及技术服务方案提供商。

    1、代理与方案板块

    公司采用“品模贯通”模式，即通过自身的专业服务团队及整合原材料厂商的技术资源，建立共同服务全产业链的战略合作关系，为客户提供新材料推介、材料选型引导、结构设计、加工工艺优化创新、开模试料服务、设备改造及推荐、检测认证服务、技术培训、量产供料等全过程技术支持与服务。在下游品牌商的材料采购与加工环节中，协助其缩短新品开发及试料周期、及时响应处理技术问题、提高产品直通率和产品良率、降低综合制造成本，并提高其生产交付的快速反应力。同时，公司通过自身的专业化库存管理、上下游信息服务及整合原材料厂商资源，满足客户原料采购品种、数量和时效的柔性化供应需求，协助客户优化库存管理，降低材料存货成本。综上所述，公司以提高材料的使用效率、降低供应链端综合成本、保障供给安全为使命，形成供应链中的自身核心价值，从而实现材料销售。

    公司的业务模式在下游细分市场具有可复制性，即借助日益积累的上下游产业链端资源网络，发掘新的细分市场服务机会。公司依托现有资源的网络协同效应，将业务模式向新的细分市场进行复制，进而形成多个细分市场相互支持、相互促进的综合竞争力，促进经营业务与价值空间不断拓展提升。此外，公司的业务模式还具有新产品可延伸性，即通过下游品牌商对公司专业服务的认可，在其产品项目中由提供某一种材料，延伸至提供多种相关材料组合、配套组件或半成品集成等，形成材料应用的局部或整体解决方案，进一步深化满足下游品牌商对直通率、供货效率、综合成本等方面的服务需求，从而提升单个应用项目的材料销售额和附加价值。

    2、自主品牌生产板块

    公司自主生产业务坚持“市场驱动、标准品为主、定制为辅”的核心运营模式，深度贴合行业发展趋势与客户多元化需求，兼顾规模化效率与个性化服务，构建了“产销协同、服务增值”的一体化经营体系，夯实市场竞争力与行业影响力。

    在市场导向层面，公司以市场需求为核心出发点，密切跟踪新材料产业政策导向、下游高端制造领域发展动态，精准洞察客户对产品性能、规格、成本及交付周期的核心诉求，以此指导产品研发、生产规划与市场布局，确保产品供给与市场需求同频共振，有效提升市场响应速度与客户满意度，契合“十五五”开局之年新材料产业高质量发展的政策导向与市场趋势。

    在产品供给层面，公司以标准品规模化生产为核心支撑，聚焦核心产品系列，实现标准化、规范化生产，通过规模化效应降低生产成本、提升生产效率，保障产品质量的稳定性与一致性，满足下游客户批量采购的核心需求；同时，兼顾客户个性化、差异化需求，提供定制化解决方案，针对特定行业、特定场景的特殊性能要求，灵活调整产品配方、规格及生产工艺。

    在销售渠道层面，公司采用“直销+授权经销”相结合的多元化渠道模式，构建了覆盖全国、辐射核心细分领域的销售网络。直销模式主要服务于重点客户，通过一对一专属对接，精准匹配客户需求，提升客户粘性与合作深度；授权经销模式则依托优质经销商的区域资源与渠道优势，拓展区域市场覆盖面，降低市场开拓成本，实现市场布局的快速渗透。

    在增值服务层面，公司突破传统生产企业“只供产品”的单一模式，延伸服务链条，为客户提供全流程一体化增值服务，涵盖材料选型推荐、图纸设计优化、精密机加工、售后技术支持等多个环节。其中，材料选型推荐结合客户应用场景与性能需求，依托公司材料研发优势，为客户推荐性价比最优、适配性最强的材料方案；图纸设计优化则结合生产工艺特点，协助客户优化产品结构设计，提升产品可制造性、降低生产成本；精密机加工服务则实现从材料到成品的一站式交付，减少客户采购环节与时间成本，全方位提升客户合作体验，构建“产品+服务”的综合竞争优势。

    （三）报告期内公司产品市场地位

    公司深耕行业二十余年，凭借深厚的积淀，已在多个行业领域确立了稳固的市场地位。公司产品已成功渗透至手机及移动终端等消费类电子、智能家电、显示面板、汽车、机器人、新能源及5G等产业，与多家世界知名企业建立了长期合作关系，合作的供应商包括韩国乐天化学、韩国三星SDI、塞拉尼斯、日本帝人、韩国韩松、台湾奇美、韩国斗山、TCL华星等；服务的下游终端客户包括华为、荣耀、VIVO、OPPO、小米、比亚迪、富士康等众多行业影响力较强的品牌商或代工厂。

    依托丰富的上下游资源及客户协同效应，公司能够迅速将板棒材等核心产品导入市场，满足中高端制造领域对关键材料的需求。未来，公司将持续丰富产品矩阵，拓展应用边界，通过规模效应的提升，进一步巩固并扩大在工程塑料及电子材料市场的份额。

    （四）主要业绩驱动因素

    报告期内，公司实现营业收入301,389.13万元，同比下降1.98%，实现归属于上市公司股东的净利润-5,098.22万元，同比减亏4,453.69万元，减亏幅度46.63%。公司亏损幅度收窄，主要原因包括：江西信丰工厂自去年完成搬迁后产能逐步释放。同时，公司持续推进降本增效，加强内部管理，严格管控费用支出。

    本期亏损主要原因如下：

    （1）计提资产减值

    受到原材料价格波动、产品价格下降的影响，根据《企业会计准则》及有关会计政策等规定及要求，依据谨慎性原则，公司针对存在减值迹象的存货、固定资产、商誉等各项资产进行全面评估并相应计提减值准备，直接冲减当期利润，是本期亏损的主要原因。

    （2）固定成本上升

    信丰、东台两大产业园已于上期完成转固，本期进入正常折旧与费用化周期。受新增固定资产折旧费用大幅增加，以及产业园建设相关借款利息费用化计入财务费用的影响，两项刚性支出显著推高整体成本，压缩了公司盈利空间。

    （3）外部环境挤压盈利

    受行业同质化竞争加剧与国际贸易环境变化的双重压力影响，公司利润空间被挤压，目前仍处于亏损状态。

    二、报告期内公司所处行业情况

    1、化工材料

    （1）化工新材料

    化工新材料是新材料产业的重要组成部分，是智能汽车、新能源、人工智能、人形机器人、低空经济、VR/AR、5G通信和新基建等战略新兴材料的重要基础材料。与传统材料相比，化工新材料具有性能更优、附加值更高、技术难度更大等特点，细分领域包括工程塑料、特种橡胶及弹性体、高性能纤维等传统合成材料的高端产品，以及高性能膜材料、电子化学品、新能源和生物化工领域高性能专用和精细化学品等。化工新材料产业已被全世界公认为最重要、发展最快的高新技术产业之一，对国民经济各个领域，尤其是高技术及尖端技术领域具有重要的支撑作用。

    2025年9月，国家工信部等7部门发布《石化化工行业稳增长工作方案（2025－2026年）》指出，以高端化、绿色化、数字化推动行业转型升级，重点支持高端聚烯烃、特种工程塑料、高性能纤维、改性复合材料、电子化学品、新能源材料等关键新材料攻关，围绕新能源、低空经济、人形机器人、医疗健康等新兴领域拓展应用场景，强化产业科技创新、中试平台建设与首批次应用推广，引导化工园区聚焦新材料与精细化工提质升级；根据《2025年国内外油气行业发展报告》预测，“十五五”期间，进口替代、新兴产业配套及绿色可循环发展三大引擎将驱动新材料需求持续提升，预计2030年化工新材料需求量将突破6,500万吨，年均增速高达10%。

    随着综合整治“内卷式”竞争写入“十五五”规划，化工新材料行业“反内卷”政策加速落地，从增量及存量两端限制行业产能扩张，推动行业健康发展。未来，在国家“十五五”政策规划引领下，以及新能源、AI、半导体、人形机器人等下游产业快速发展的双重驱动下，化工新材料产业将迎来政策赋能、技术攻坚与需求释放协同发力的发展新机遇。化工新材料产品需求将保持稳健增长，尤其是战略性新兴产业的市场需求尤为强劲。

    （2）复合材料板棒材

    复合材料板棒材指用复合材料制作的板材或棒材，根据性能可以分为特种工程塑料、工程塑料、通用塑料板材或棒材。由于复合材料板棒材相比于传统板棒材具有耐磨、耐振动、耐腐蚀、防静电等诸多优良特性，其被广泛应用于无人机、新能源汽车、半导体、军工装备、智能自动化设备、光伏、高铁、医疗器械、桥梁基建等多个应用场景。

    随着材料技术及设计工艺的提升，工程塑料替代金属材料应用日益增多，工程塑料制品的应用领域不断拓展，市场需求不断扩大，同时市场需求高端化的趋势更加明显，“以塑代钢”“以塑代木”已成为国际发展趋势。工程塑料产品覆盖面广，为汽车工业、电子信息、航空航天等行业提供强大材料支撑。随着新能源汽车、低空经济、人形机器人、医疗等领域快速发展，特种工程塑料的需求逐年上升，国内特种工程塑料市场的发展空间非常广阔。

    公司可为客户提供PA、PC、PP、POM、PI、PVC、ABS、PE、PEEK、PEI、PPS、PSU、MC尼龙、PET、PBT等中高端工程塑料板棒材和零部件产品研发、生产、销售、供应链服务等一体化解决方案。从总体来看，面向新兴赛道的高端化、定制化需求是增长主引擎，技术、供应链与绿色能力成为企业竞争的核心支点。未来行业格局将进一步向具备系统解决方案能力、深度绑定下游客户的企业集中。

    2、电子材料

    当前，全球电子材料行业正处于技术迭代加速、需求结构升级、国产替代深化的关键周期。随着“十五五”规划开局，国家将先进材料、电子信息、集成电路列为重要战略领域，明确提出加快突破关键电子专用材料、强化产业链自主可控，实施产业基础再造工程，以超常规举措推动关键核心技术攻关取得决定性突破，为电子材料行业创新突破、提质升级与国产替代提速提供了坚实政策支撑与广阔发展空间。

    报告期，AI技术加速迭代，算力、存力及数据运力需求持续攀升，带动电子元器件行业景气度回升。消费电子、汽车电子等成熟市场的需求则总体保持平稳，继续为行业发展提供稳定支撑。

    三、核心竞争力分析

    1、技术与服务优势

    作为中高端化工及电子材料供应链一体化综合解决方案商，公司深耕塑化行业20余年，积累了上千的案例，技术服务经验丰富，可为客户提供前期研发支持、模具设计和制造、小试、量产及售后等贯穿全流程的专业技术解决方案，有效地为客户降低相关技术投入成本，从而拥有较强的客户粘性。

    公司建立了研发中心，不断提升公司对新产品和新工艺的研发能力，推出了多个具有更高技术水平的综合解决方案。另外，公司实验室具有较强的检测能力，可整合业界知名供应商资源，如注塑成型设备供应商、材料供应商、模具供应商、自动化装配供应商等，共同为客户提供解决方案，提高了产品良率与直通率，降低了客户综合成本。

    公司自主研发能力较强，管理层及技术团队具有多年中高端材料领域经营经验，能够精准把握市场需求以及未来发展趋势，在免喷涂、轻量化、耐磨材料、5G天线以及特殊功能等改性材料与特种工程塑料注塑等领域具有成功经验，并得到业界高度认可。

    公司建立了完善、及时的服务体系，由销售工程师、技术工程师、产品工程师组成的专业服务团队，深入了解产业链各端需求并及时响应，解决综合方案中的各种技术问题，并及时与国际原厂供应商沟通优化方案，在服务本土终端品牌商方面具有较强优势。同时，公司提供了技术支持、库存缓冲、物流配套等整体解决方案服务，构建了差异化的服务壁垒。

    2、细分市场先发优势

    公司立足于中高端化工及电子材料市场，以提高产业链各端运营效率以及降低综合成本为出发点，以解决细分市场材料应用中的难点、痛点为宗旨，通过自身专业技术团队及对材料供应商技术资源的整合，与合作伙伴建立共同服务下游品牌商的战略合作关系，从而实现中高端化工及电子材料的销售。公司在手机及移动终端等消费类电子、智能家电等细分领域形成了独特的竞争优势。

    基于公司与下游品牌商长期、稳定的供应关系以及对行业趋势的深刻理解，依托丰富的技术服务经验与市场开拓经验，公司深入挖掘下游品牌商需求，从其项目开发的早期就积极介入，占据竞争的有利位置。

    3、客户与供应商资源优势

    公司服务的下游终端品牌商包括华为、荣耀、VIVO、OPPO、小米、比亚迪、富士康等各细分领域影响力较强的企业；合作的原材料厂商主要为全球知名企业，已进入超过600家品牌商的代理商准入体系，包括韩国乐天化学、韩国三星SDI、塞拉尼斯、日本帝人、韩国韩松、台湾奇美、韩国斗山、TCL华星等优质、丰富的上下游资源，奠定了公司发展的基础。公司通过持续挖掘供应商产品新的应用市场以及下游品牌商新的产品布局，寻找各种业务机会，推动公司可持续发展。

    4、柔性供应链优势

    经过多年细分市场深耕，依托产业链信息处理优势，公司建立了服务于下游品牌商群的柔性供应链优势，为其实现实时原料供应和降低库存成本提供了便利。

    一方面，公司提前从品牌商获取订单信息；另一方面，基于产业链信息处理能力，依靠供应链管理专业服务团队，公司以品牌商产品上市规划为终点，制定了跨越9个阶段、约50—80个节点的供应排程方案。公司可及时掌握从品牌商到合作代工厂的订单需求运行全景，对整个代工厂客户群的库存进行集中协调优化和柔性供应，在大大缩短供货周期的基础上，协助下游品牌商实现零库存，促进整个客户群库存总水平有效下降，降低了客户库存成本。

    5、产业链赋能优势

    公司服务于行业内优秀企业多年，了解行业前沿研发方向及市场发展趋势，拥有了从材料定义、材料验证，到工艺开发、市场推广等产业链赋能能力，可对新兴新材料企业进行迅速验证、投资和培育，并协助新材料企业产品快速落地。公司围绕产业链上下游，重点关注各项目与公司在行业研发、市场开拓、产品架构等方面的协同性，以构建持续发展、各方共赢的合作模式。

    6、产业链协同优势

    公司深耕塑化领域，积累了优质的供应商、客户资源，且具有稳定、优质的原材料供应渠道及柔性供应链优势，公司自主品牌生产业务及产业互联网平台可充分借助上述优势，实现资源共享、降低交易成本，不断开拓和延伸业务链。在战略发展架构上，公司基于原有的代理方案销售模式，一方面着手打造自主品牌，一方面搭建产业互联网线上销售平台，从而获取集群效应形成竞争优势，促进产业链上下游协同发展，构筑公司长远发展的护城河。

未来展望：

1、公司发展战略

    公司秉承“让材料应用更简单”的使命，为10个行业、100个知名品牌、1000家大型加工企业、10000家优质中小型企业提供更具价值的材料解决方案，努力成为国内领先的中高端化工及电子材料研发、生产以及技术服务方案提供商。

    公司将深入贯彻创新成长战略方针，全力搭建由代理与方案、自主品牌生产核心板块构建的版图。未来，公司将以自有产品的研发、生产、销售为基石，同时深耕现有细分市场、坚持中高端化工材料与电子材料代理双轮驱动发展，不断夯实核心竞争力，为企业持续发展奠定坚实的基础。

    2、下一年度经营计划

    （1）聚焦价值提升，强化公司整体盈利能力

    以盈利改善为核心目标，多措并举增强公司整体盈利能力。一是全面推行成本精细化管控，建立全流程成本管控体系，从采购、生产、仓储、物流等各环节梳理成本优化空间，通过集中采购、优化库存管理、提升产能利用率等方式，有效压降各类成本支出；二是聚焦高毛利特种材料业务，集中研发、生产、销售等核心资源，加大特种材料的市场推广力度，提升高毛利产品在整体营收中的占比；三是持续提升生产效率，优化生产工艺流程，引入先进生产技术与设备，减少生产损耗，缩短生产周期，实现降本增效与盈利能力提升的双重目标，改善公司盈利状况。

    （2）迭代产品矩阵，培育新兴业务增长点

    深耕存量市场与拓展增量市场并行，推动产品矩阵迭代升级，培育新的业务增长极。在消费电子及家电成熟应用领域，持续加大新产品研发投入，结合市场需求与客户痛点，新增多个适配行业发展的新产品。优化产品结构，提升产品竞争力与客户粘性，巩固现有市场份额；同时，抢抓新兴产业发展机遇，战略性拓展新能源汽车、半导体等高技术壁垒、高增长潜力的新兴应用领域，组建专业研发与市场团队，提前布局相关产品的研发、测试与推广，加快实现新兴领域的市场突破，培育新的可持续增长点，推动公司业务结构向高端化、多元化转型。

    （3）深化服务赋能，孵化行业核心大客户

    推动公司从单纯产品供应商向“产品+技术+服务”的综合解决方案服务商转型，以定制化解决方案和深度技术服务为抓手，孵化多个行业大客户。针对不同行业客户的个性化需求，组建专属技术服务团队，提供从产品选型、方案设计、应用测试到售后维护的全流程深度技术支持，打造差异化服务优势；重点聚焦行业头部企业，深度挖掘客户需求，建立长期稳定的战略合作关系，通过绑定大客户实现业务规模的稳步扩大，同时依托大客户的品牌影响力与订单优势，牵引公司利润水平同步提升，增强业务稳定性与可持续性。

    （4）拓展海外市场，构建全球化抗周期布局

    直面国际贸易环境波动及国内市场周期性风险，公司将实施“全球分散、多点突围”的海外发展战略，依托已有的成熟国际贸易网络，进一步深化欧美核心市场布局。重点优化欧美区域经销商渠道体系，加强与优质经销商的深度绑定，通过提供本地化服务支持、优化供货周期、完善售后保障等举措，提升经销商市场拓展能力与积极性，稳步提高公司产品在欧美市场的占有率。同时，逐步探索其他海外潜力市场，打造多元化、全球化的业务布局，有效分散国内市场周期波动带来的经营风险，增强公司业务的抗风险韧性与可持续发展能力。

    （5）补齐产业链短板，实现业务形态升级

    围绕产业链上下游延伸布局，着力补齐产能与业务短板，推动公司从贸易型向加工服务型升级。通过并购重组等资本运作方式，布局改性材料核心生产产能，实现核心产品自主生产，提升供应链自主可控能力；同时，延伸零切业务链条，完善从原料采购、改性生产到零切加工、成品交付的一体化业务闭环，丰富业务形态，提升产品附加值。通过业务升级，进一步增强公司对产业链的掌控力，提升客户服务的及时性与专业性，打造差异化的市场竞争优势，推动公司高质量发展。

    （6）推进数字化转型，提升运营效率

    公司将持续推进数字化建设，重点上线并深化应用MOM（制造运营管理系统）、CRM（客户关系管理系统）等核心系统。通过业务流程数字化改造，实现订单、生产、交付等环节的可视化与可追溯；通过客户管理精细化，提升客户响应速度与服务质量。最终实现运营效率提升、决策精准度增强，为规模化发展提供数字化支撑。

    （7）强化人才保障，激活组织内生动力

    公司高度重视人才队伍建设，将持续完善人才梯队培养机制，构建覆盖关键岗位、后备力量、高潜人才的完整人才体系。同时，落地全面激励机制，包括绩效考核、股权激励、项目分红等多种形式，激发员工积极性与创造力，为各项经营计划的落地提供坚实的人力资源保障。

    3、公司面临的风险和应对措施

    （1）市场需求波动风险

    公司下游细分市场主要为手机及移动终端等消费类电子、智能家电、汽车、新能源、5G以及显示面板等众多消费品制造行业。受到宏观环境的影响，预计未来几年经济仍有可能出现波动，影响下游终端消费市场需求。除此之外，消费电子市场具有热点切换快、技术更新快的突出特点，如公司不能及时应对市场需求波动，将可能对公司经营带来不利影响。

    针对上述风险，公司将密切关注国家产业政策及相关行业发展情况，一方面立足主业，通过加大研发力度、提升柔性供应链等服务来增强客户粘性；另一方面通过深耕细分市场、拓展产业链上下游，增强聚集规模来提升公司市场竞争力。

    （2）原材料采购风险

    公司供应商大多为全球知名企业，如供应商不能足量、及时供货，按期排产，或者提高产品价格，抑或发生不利于国际贸易的政策变动等，将会影响货运周期、采购成本，对公司经营产生不利影响。

    针对上述风险，公司将一方面积极进入其他新材料领域，加大国际一线供应商开拓力度；另一方面大力开发国产替代材料，在国内拓展储备供应商，以此保证材料供应的充足性。

    （3）财务风险

    ①应收款项发生坏账风险公司主要客户虽然拥有良好的商业信誉，但如果主要债务人的财务状况发生重大不利变化，公司应收款项面临不能如期全额收回的风险，将会对公司的经营业绩和资金状况产生较大影响。

    针对上述风险，公司持续完善客户授信政策，严格执行应收款项管理和风险管理，对应收款项实行全流程规范化管理，加快货款回笼；同时通过购买信用保险等管控措施进一步降低应收款项风险。此外，公司将结合大数据系统，建立客户风险监测预警机制，全方位管控应收款项风险。

    ②存货发生减值风险

    虽公司下游行业市场广阔，且公司依托产业链优势提供全流程的解决方案，但如供应商不能足量、及时供货，按期排产，或者提高产品价格，抑或发生不利于国际贸易的政策变动等，不能满足客户订单需求，无法正常销售，可能导致存货的可变现净值低于账面价值，将需要计提减值准备，进而影响公司利润水平。

    针对上述风险，公司将坚持采用“以销定产、以产定购”的计划型采购模式，对存货规模进行严格控制，同时加强销售队伍建设，积极拓展销售渠道，不断完善客户需求分析管理体系，合理备货。公司定期对存货进行减值测试，严格按照政策计提存货跌价准备。

    ③固定资产发生减值的风险

    公司固定资产主要包括房屋及建筑物和机器设备等，随着在建工程项目逐渐转固投产，公司固定资产账面价值将进一步提升，生产能力的提高有助于提升盈利能力和可持续发展能力。但若行业环境或市场需求环境发生重大不利变化，可能出现部分固定资产的产能利用率降低，出现闲置等情形，导致未来可收回金额低于其账面价值而计提减值准备的风险，从而对公司业绩造成不利影响。

    针对上述风险，公司持续优化营销策略，通过市场细分、产品定位、促销策略等方式提高销售额。公司通过持续优化生产工艺、提高生产节拍、减少瓶颈工序等方式提高固定资产的利用率和营运效率。通过营销和生产两端的协同发力，公司能够有效降低固定资产发生减值的风险，提升抗风险能力和市场竞争力，实现稳健发展。

    ④商誉减值风险

    2022年，公司购买广东恒盛通65%的股权，交易完成后，广东恒盛通成为公司控股子公司，确认商誉为4,211.23万元。2023至2025年度广东恒盛通累计实现的盈利数未达预测净利润，业绩完成率为72.15%。公司委托深圳君瑞资产评估所（特殊普通合伙）对购买广东恒盛通股权形成的商誉进行了资产减值测试，根据其出具的《深圳市同益实业股份有限公司以财务报告为目的的商誉减值测试涉及的相关商誉所在广东恒盛通科技有限公司资产组组合可收回金额资产评估报告》（君瑞评报字（2026）第071号），公司于本报告期计提商誉减值准备453.55万元。若未来广东恒盛通因市场开拓不利、自身业务能力下降或者其他因素导致经营状况和盈利能力下降，公司可能继续面临商誉减值风险。

    为降低上述商誉减值风险，公司建立了有效的绩效考核与激励机制，以充分调动子公司管理层的积极性。公司也制定了长远的发展战略及短期的经营计划，且正在有计划有步骤地落实，来保持子公司的持续竞争力。同时，对于购买股权形成的商誉公司会严格按照会计准则规定进行账务处理。

    ⑤汇率风险

    公司的外汇交易主要基于实际跨境外币业务需求。鉴于国际金融环境及人民币汇率波动的不确定性，公司的外币资产、外币负债，以及未来的外币交易均将面临汇率波动风险，对公司经营业绩或报表带来一定的影响。

    针对上述风险，为规避、防范汇率及利率波动风险，更好地管理公司的外币头寸，提升竞争力，公司将通过对外币头寸实行集中管理、风险对冲，尽可能地在事前规避外汇风险。同时，公司也将加强对国际金融市场汇率、利率研究分析，跟踪并关注国际市场环境变化，合理预计、运用汇率走势，灵活使用国际贸易结算方式、规避汇率波动带来的风险，及时预警并采取应对风险防范措施。

    ⑥流动性风险

    公司根据战略布局、运营和业务开展需要和现金流量预测对短期和长期的资金需求进行匹配和监控，以确保维持充裕的现金储备。若市场贷款利率提高或银行要求公司提前偿还相关借款，将对公司的资金使用造成一定的压力，进而增加公司流动性风险。

    针对上述风险，公司未来将通过采取多种措施，如加大应收账款回收力度、优化资金结构、拓宽融资渠道、提高资金使用效率等，努力降低流动性风险，保证公司经营活动正常进行，防止出现债务风险。

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