财报快递｜能特科技(002102)2025年度营收骤降近三成，扣非净利暴增172.5%，经营现金流由正转负

4月29日，湖北能特科技股份有限公司（002102）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入72.72亿元，同比下降29.14%；归属母公司净利润2.48亿元，同比实现扭亏为盈，增长141.40%；扣非归母净利润3.83亿元，同比暴增172.50%；但经营活动产生的现金流量净额为-3.15亿元，同比大幅下降442.67%，由正转负。

从业务结构看，公司收入主要来源于贸易业务和医药化工业务。2025年，贸易业务收入63.90亿元，同比下降30.23%，占总营收比重为87.87%；医药化工业务（主要为医药中间体）收入8.53亿元，同比下降19.57%，占总营收比重为11.74%。公司表示，受市场环境影响，部分稀有金属原料单价在2025年下半年出现大幅增加。

年报显示，公司聚焦精细化工主业，优化资产结构，适时出让非核心主业资产。报告期内，医药中间体市场竞争激烈，孟鲁司特钠中间体市场需求整体疲软，销量低于预期；瑞舒伐他汀中间体市场价格持续走低，利润不及预期。

年报显示，能特科技2025年度业绩变化主要原因：一是公司对联营企业益曼特健康产业（荆州）有限公司的投资收益达6.34亿元，是本年合并净利润的主要来源；二是医药中间体业务的业绩不及预期，计提能特公司资产组对应的商誉减值准备2.31亿元；三是公开挂牌转让全资子公司燊乾矿业100%股权，产生损失5053.11万元；四是公司因诉讼计提损失，减少利润7922.96万元。

费用方面，公司2025年度销售费用为1506.90万元，同比下降12.93%，主要系缩减贸易业务所致；管理费用为6552.36万元，同比下降22.26%，主要系去年退租留存的长期待摊费用一次性摊销导致；财务费用为2228.39万元，同比下降18.77%，主要系银行融资成本降低所致。

值得注意的是，公司经营活动现金流净额大幅恶化，由上年同期的9201.30万元转为-3.15亿元。年报解释，差异主要系当期末应付票据减少，集中兑付所致。此外，公司货币资金期末余额为9.99亿元，较期初的19.23亿元大幅减少48.07%，而短期借款为8.85亿元，短期偿债压力需关注。报告期末，公司商誉账面价值为3.58亿元，占资产总额的5.38%，本年度计提商誉减值2.31亿元，未来仍存在减值风险。公司计划年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。

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