超研股份（301602）2026年一季度营收与利润大幅下滑，三费占比显著上升

近期超研股份（301602）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

超研股份（301602）2026年一季报财务分析

一、整体经营表现

截至2026年一季报期末，超研股份实现营业总收入6632.64万元，同比下降32.62%；归母净利润为911.48万元，同比下降76.82%；扣非净利润为864.17万元，同比下降76.62%。单季度数据显示，营业收入和盈利水平均出现明显回落。

二、盈利能力指标

• 毛利率：本期为69.56%，较去年同期下降5.79个百分点。
• 净利率：本期为13.74%，同比减少65.6%。
• 每股收益：为0.02元，同比下降80.0%。
• 每股经营性现金流：为0.07元，同比下降22.02%。

尽管毛利率仍处于较高水平，但净利率显著下滑，反映出公司在成本控制或费用管理方面面临压力。

三、期间费用情况

销售费用、管理费用及财务费用合计为2556.96万元，占营业总收入比例达38.55%，同比增幅高达104.43%。三费占比的快速上升是导致净利润降幅远超营收降幅的重要原因。

四、资产负债与现金流状况

• 货币资金：为11.47亿元，同比增长1.05%。
• 应收账款：为2121.56万元，同比下降35.03%。
• 有息负债：为549.18万元，同比上升248.68%。
• 每股净资产：为3.2元，同比增长5.87%。

公司现金储备充足，应收账款有所下降，显示回款能力改善，但有息负债增长较快，需关注后续偿债压力变化。

五、业务与投资回报评价

根据历史数据，公司去年ROIC为10.91%，资本回报率一般。上市以来中位数ROIC为16.48%，整体投资回报良好。2025年净利率为36.72%，表明产品附加值较高。过去三年净经营资产收益率维持在61.8%至74.4%之间，经营效益稳定。

六、营运效率观察

公司过去三年营运资本/营收比率分别为0.38、0.34、0.34，显示单位营收所需垫付资金趋于平稳，营运效率保持相对稳定。

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