佳力奇（301586）2026年一季报财务分析：营收与利润大幅下滑，三费占比激增但现金流改善

近期佳力奇（301586）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与盈利表现

截至2026年一季度，佳力奇（301586）营业总收入为6816.53万元，同比下降62.61%；归母净利润为374.97万元，同比下降65.93%；扣非净利润为235.61万元，同比下降78.53%。单季度数据显示，公司收入与利润均出现显著回落。

毛利率为20.85%，同比上升1.11个百分点；净利率为5.5%，同比下降8.88个百分点。每股收益为0.05元，同比下降65.91%。

费用控制情况

报告期内，销售费用、管理费用和财务费用合计为1025.07万元，三费占营业收入比例达15.04%，较上年同期增长210.92%，费用压力明显上升。

资产与现金流状况

货币资金为6.75亿元，同比增长62.95%；应收账款为2.96亿元，同比下降45.42%；有息负债为479.68万元，同比下降22.77%。公司现金资产较为充裕，偿债能力较强。

每股经营性现金流为1.08元，同比大幅提升209.14%（上年同期为-0.99元），显示本期经营活动现金回笼明显改善。

投资回报与运营效率

公司2025年度ROIC为4.26%，资本回报率偏低。历史数据显示，公司上市以来中位数ROIC为11.29%，投资回报整体尚可，但近年有所下滑。

过去三年净经营资产收益率呈下降趋势，分别为16.6%（2023）、14.6%（2024）、8.4%（2025）。同期净经营利润分别为1.03亿元、1亿元、5732.17万元，呈现持续回落态势。

风险提示

财报体检工具指出，公司应收账款与利润之比已达515.82%，需重点关注应收账款回收风险。尽管现金流改善明显，但高应收仍可能对公司未来资金周转构成潜在压力。

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