豪江智能（301320）：2026年一季度营收增长但盈利能力显著下滑，三费攀升与现金流承压成焦点

近期豪江智能（301320）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现分化

豪江智能（301320）2026年一季报显示，公司营业总收入为2.59亿元，同比增长22.68%，显示出一定的收入扩张能力。然而，归母净利润仅为206.63万元，同比大幅下降87.28%；扣非净利润为34.7万元，同比下降97.48%，反映出公司在增收的同时盈利能力急剧弱化。

盈利质量指标全面走低

报告期内，公司毛利率为22.64%，同比下降11.2个百分点；净利率为0.8%，同比减少89.63%。每股收益为0.01元，同比下降88.89%；每股经营性现金流为-0.21元，同比减少148.54%，表明盈利的现金保障能力明显恶化。

费用压力加剧侵蚀利润

2026年第一季度，销售费用、管理费用和财务费用合计占营业收入比例达12.15%，较上年同期上升31.58%。三费总额为3143.74万元，远高于利润水平，成为拖累净利润的重要因素。

资产与现金流状况值得关注

截至报告期末，公司货币资金为1.09亿元，较去年同期的3.12亿元大幅减少65.04%；应收账款为3.04亿元，同比增长45.03%，已显著高于当期净利润。财报体检工具提示，应收账款/利润比率高达2957.83%，需警惕回款风险。

投资回报与营运效率持续承压

数据显示，公司2025年度ROIC为0.67%，处于历史低位，远低于上市以来中位数16.11%。过去三年净经营资产收益率由12.9%逐年下滑至1.5%，同时营运资本对资金的占用逐年增加，2025年营运资本达8971.48万元，营运资本/营收升至0.1，显示运营效率趋于紧张。

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