远信工业（301053）2026年一季报财务分析：盈利指标显著提升但现金流与应收账款风险需关注

近期远信工业（301053）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

盈利能力改善明显

远信工业（301053）2026年一季度实现营业总收入1.87亿元，同比增长4.65%；归母净利润达1687.96万元，同比增长35.57%；扣非净利润为1664.74万元，同比增长43.20%。单季度数据与报告期整体一致，显示公司当季盈利能力显著增强。

毛利率为26.54%，较去年同期上升10.78个百分点；净利率达9.73%，同比提升29.74个百分点。每股收益为0.2元，同比增长33.33%；每股净资产为9.74元，同比增长22.01%。

费用控制成效显现

报告期内，销售费用、管理费用和财务费用合计为1937.75万元，三费占营业收入比例为10.36%，同比下降9.20个百分点，反映出公司在期间费用管控方面取得积极进展。

偿债与资产负债结构变化

截至本报告期末，公司有息负债为5968.7万元，相较2025年同期的2.39亿元大幅下降75.04%，显示去杠杆进程明显。货币资金余额为2.12亿元，较上年同期的3.35亿元减少36.66%。

应收账款为2.38亿元，较上年同期的1.96亿元增长21.39%，处于较高水平。根据财报体检工具提示，应收账款/利润已达1434.52%，表明回款压力可能对公司利润质量构成影响。

现金流状况承压

每股经营性现金流为-0.56元，同比减少251.89%（上年同期为-0.16元），显示经营活动现金流出扩大。结合货币资金/流动负债仅为80.29%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为10.15%的情况，公司短期流动性压力值得关注。

此外，财务费用/近3年经营性现金流均值达55.32%，说明财务支出对现金流形成较大负担。

投资回报与历史表现回顾

据证券之星价投圈分析，公司2025年ROIC（投入资本回报率）为3.29%，处于较低水平。上市以来中位数ROIC为20.43%，历史整体回报较好，但近年有所下滑。2023年最低ROIC为3.25%，反映投资回报波动较大。

公司净利率在2025年度为2.24%，表明在覆盖全部成本后的产品附加值有限。商业模式依赖研发及营销驱动，需进一步审视其可持续性。

运营效率与资本占用情况

过去三年（2023–2025年）公司净经营资产收益率分别为4.8%、8.6%、2.1%，呈波动下行趋势；净经营利润分别为2323.05万元、4863.21万元、1483.72万元，波动幅度较大。同期净经营资产持续上升，由4.82亿元增至7亿元。

营运资本/营收比率在过去三年分别为0.1、0.2、0.21，逐年上升，意味着每单位营收所需垫付的运营资金增加，资金使用效率有所下降。

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