金沃股份（300984）2026年一季报财务分析：盈利指标改善但现金流与负债压力凸显

近期金沃股份（300984）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

金沃股份（300984）2026年第一季度实现营业总收入3.24亿元，同比增长9.45%；归母净利润达1464.96万元，同比增长19.0%；扣非净利润为1303.58万元，同比增长9.56%。单季度收入与利润均实现正向增长，显示出公司在当期具备一定的盈利能力提升。

盈利能力变化

公司本期毛利率为16.18%，较去年同期上升12.73个百分点；净利率为4.52%，同比提升8.73个百分点，表明产品或服务的盈利空间有所扩大。

费用与资产情况

报告期内，销售费用、管理费用和财务费用合计为1986.36万元，三费占营收比例为6.13%，同比上升13.17%。每股净资产为8.73元，同比下降24.16%；每股收益为0.12元，同比下降14.29%。

现金流与资产负债状况

货币资金为4031.45万元，较上年同期的5125.26万元下降21.34%。应收账款为3.2亿元，同比增长15.15%。有息负债达2.87亿元，相比2025年同期的1.26亿元大幅增长127.59%。每股经营性现金流为-0.13元，同比减少195.16%。

风险提示

根据财报分析工具提示，需重点关注公司现金流状况，因货币资金/流动负债仅为10.48%；同时应收账款/利润已达663.51%，反映回款压力较大，存在潜在信用风险。

投资回报与经营模式

公司2025年度ROIC为4.39%，历史中位数ROIC为12.79%，最近几年净经营资产收益率呈波动状态，2023至2025年分别为4.1%、2.4%、3.6%。公司业绩主要依赖研发及资本开支驱动，需关注资本支出项目的效益及其带来的资金压力。

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