斯莱克（300382）增收不增利：2026年一季度营收增长但净利润大幅下滑

近期斯莱克（300382）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

斯莱克（300382）于近期发布2026年一季报，数据显示公司实现营业总收入5.68亿元，同比上升6.62%。尽管收入有所增长，但盈利能力显著恶化，归母净利润为-2184.2万元，同比下降288.46%；扣非净利润为-2210.22万元，同比下降340.83%。

主要财务指标

毛利率为12.01%，同比下降36.69个百分点；净利率为-4.32%，同比下降2780.51个百分点。三费合计8021.68万元，占营收比重为14.12%，较上年同期下降3.3%。每股净资产为3.51元，同比下降0.89%。

盈利与运营分析

公司虽然在营业收入方面保持增长，但盈利能力持续承压。归母净利润和扣非净利润均为负值，且同比大幅下滑，反映出公司在成本控制或主营业务盈利方面存在较大压力。毛利率和净利率双双下滑，尤其是净利率转为负值，表明当前经营活动中整体处于亏损状态。

应收账款由5.58亿元上升至7亿元，增幅达25.55%，而同期营收仅增长6.62%，需警惕回款风险及可能存在的收入质量下降问题。货币资金减少至3.45亿元，同比下降6.00%。

债务与现金流状况

有息负债达18.7亿元，同比增长2.01%。有息资产负债率为32.5%，有息负债总额与近3年经营性现金流均值之比达30.85%，显示债务负担较重。财务费用占近3年经营性现金流均值比例高达142.51%，对企业现金流形成显著压力。

尽管本期每股经营性现金流为0.17元，同比大幅改善，但从长期看，近三年经营性现金流均值偏低，仅为流动负债的4.45%，整体现金覆盖能力偏弱。货币资金占总资产比例仅为6.38%，占流动负债比例为26.96%，流动性安全边际较低。

综合评价

根据财报分析工具评估，公司过去十年中位数ROIC为6.98%，投资回报较弱，2024年ROIC甚至降至-2.88%。公司历史上共披露12份年报，出现过2次亏损，商业模式稳定性不足。业绩增长依赖资本开支驱动，需关注其资本支出效率及可持续性。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

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