鹏翎股份（300375）2026年一季度盈利能力显著下滑，费用压力与现金流风险凸显

近期鹏翎股份（300375）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

鹏翎股份（300375）发布的2026年一季报显示，公司当期经营业绩出现明显下滑。截至报告期末，公司营业总收入为5.67亿元，同比下降10.6%；归母净利润为378.54万元，同比减少83.66%；扣非净利润为301.76万元，同比降幅达86.75%。

单季度数据显示，2026年第一季度营业总收入为5.67亿元，同比下降10.6%；归母净利润为378.54万元，同比下降83.66%；扣非净利润为301.76万元，同比下降86.75%。

盈利能力指标恶化

多项关键盈利指标同比大幅下降。毛利率为15.89%，同比下降18.08%；净利率为0.53%，同比下降85.24%。每股收益为0.01元，同比减少83.71%；每股净资产为2.71元，同比下降10.16%。

三费合计为6947.15万元，三费占营收比为12.25%，同比增长17.65%，显示期间费用控制压力加大。

资产与现金流状况

货币资金为2.36亿元，较上年同期的4.98亿元下降52.61%。应收账款为6.62亿元，同比下降23.05%。有息负债为4.11亿元，较上年同期的3.27亿元增长25.61%。

每股经营性现金流为0.08元，同比大幅提升1027.8%，但需结合历史负值背景审慎看待改善幅度。

经营模式与长期表现

根据财报分析工具，公司去年净利率为-6.74%，表明在覆盖全部成本后产品附加值较低。近10年中位数ROIC为3.39%，投资回报整体偏弱，2025年ROIC低至-7.95%，反映投资回报极差。公司上市以来共披露12份年报，出现过2次亏损，商业模式稳定性较弱。

公司业绩依赖研发驱动，需进一步审视其可持续性。过去三年净经营资产收益率分别为1.7%、4.1%、--，净经营利润分别为2840.56万元、7790.88万元、-1.93亿元，波动剧烈。

风险提示

财报体检工具提示应重点关注公司现金流状况：货币资金/流动负债为39.86%，处于较低水平；近3年经营性现金流净额均值为负，叠加财务费用负担上升，存在一定的偿债与运营压力。

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