海默科技（300084）2026年一季报财务分析：营收大幅下滑，三费占比激增拖累盈利

近期海默科技（300084）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

海默科技（300084）于近期发布2026年一季报。报告期内，公司实现营业总收入4132.08万元，同比下降46.81%；归母净利润为-1632.4万元，同比上升12.13%；扣非净利润为-2175.21万元，同比下降11.27%。

单季度数据显示，2026年第一季度营业总收入为4132.08万元，同比下降46.81%；归母净利润为-1632.4万元，同比上升12.13%；扣非净利润为-2175.21万元，同比下降11.27%。

盈利能力分析

尽管归母净利润同比有所改善，但公司整体盈利能力仍处于低位。本期毛利率为40.4%，同比提升11.71%；然而净利率为-39.62%，同比减少64.5%。三费（销售费用、管理费用、财务费用）合计占营收比例高达74.71%，同比增加31.04个百分点，显著侵蚀利润空间。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为2.93亿元，较上年同期的2.58亿元增长13.63%；应收账款为2.08亿元，较上年同期的3.88亿元下降46.42%；有息负债为6137.76万元，较上年同期的5亿元大幅减少87.73%。

每股净资产为2.48元，同比下降1.79%；每股经营性现金流为-0.06元，同比减少162.16%；每股收益为-0.03元，同比上升12.53%。

经营效率与历史表现

根据历史数据分析，公司近10年中位数ROIC为1.61%，投资回报能力偏弱，其中2020年ROIC低至-22.37%。公司上市以来共披露16份年报，出现亏损年份达4次，反映出业绩稳定性较差。

过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为2.5%、--、3.9%；净经营利润分别为3349万元、-1.33亿元、2057.88万元；净经营资产分别为13.27亿元、11.25亿元、5.22亿元。同期营运资本/营收比率分别为1.01、1.09、0.5，显示营运资金压力有所缓解。

总结

海默科技2026年一季度营收大幅下滑，虽归母净利润同比略有好转，但扣非净利润进一步恶化，且三费占营收比重显著上升，反映主营业务承压及成本控制压力加大。尽管有息负债大幅下降、货币资金有所增加，但经营性现金流持续为负，整体财务表现仍面临挑战。

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