今飞凯达（002863）2026年一季报财务分析：营收与利润双增但现金流与债务压力凸显_股票频道

近期今飞凯达（002863）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与盈利表现

今飞凯达（002863）2026年一季度实现营业总收入13.97亿元，同比增长14.97%；归母净利润为2940.06万元，同比增长15.95%；扣非净利润为1689.08万元，同比增长0.68%。单季度数据显示公司主营业务收入和盈利能力保持小幅增长。

每股收益为0.05元，同比增长25.00%；每股净资产为4.71元，同比增长1.52%。尽管盈利指标有所提升，但扣非净利润增速明显放缓，反映出核心经营业务的增长动能较弱。

盈利能力与费用控制

报告期内，公司毛利率为12.47%，同比下降16.76%；净利率为2.12%，同比下降0.23%。在收入增长的同时，盈利质量有所下滑，表明成本端压力可能加大。

期间费用方面，销售费用、管理费用、财务费用合计为1.02亿元，三费占营收比例为7.33%，同比下降18.97%，显示公司在费用管控方面取得一定成效。

资产与现金流状况

截至2026年一季末，公司货币资金为5.39亿元，较上年同期下降22.45%；应收账款为9.21亿元，同比上升46.28%，增幅显著高于营收增速，回款压力上升。

每股经营性现金流为0.13元，同比下降65.35%，远低于同期净利润水平，提示利润的现金实现能力减弱。货币资金/流动负债仅为14.87%，近3年经营性现金流均值/流动负债为12.06%，现金流对短期债务覆盖能力偏弱。

债务与偿债能力风险

公司有息负债总额为49.38亿元，同比增长12.51%；有息资产负债率为49.38%；有息负债总额/近3年经营性现金流均值达10.57%，表明长期偿债压力较大。

流动比率仅为0.85，低于安全阈值1，短期偿债能力不足。结合高企的有息负债和偏低的货币资金储备，公司面临一定的流动性风险。

投资回报与运营效率

根据历史数据，公司近年资本回报率偏低，2025年ROIC为3.34%，上市以来中位数ROIC为5.56%，投资回报整体一般。过去三年净经营资产收益率持续下滑，分别为1.4%、1.1%、0.9%，反映资产使用效率逐步降低。

营运资本与营收比维持在0.34至0.35之间，说明每产生一元营收需垫付约0.34元营运资金，营运资金需求较高，对企业现金流形成持续占用。

风险提示

综上，今飞凯达虽在2026年一季度实现营收与利润双增长，但盈利能力承压、现金流紧张、债务负担重等问题依然突出，未来需重点关注其应收账款回收情况与流动性管理能力。

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