闰土股份（002440）2026年一季度盈利能力显著提升，但应收账款风险需关注

近期闰土股份（002440）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

闰土股份（002440）2026年一季报显示，公司营业收入和利润实现大幅增长。报告期内，营业总收入达16.82亿元，同比增长31.59%；归母净利润为1.84亿元，同比上升284.41%；扣非净利润为1.49亿元，同比增长236.83%。单季度数据显示，收入与盈利均处于较高水平。

盈利能力改善明显

公司在2026年第一季度的毛利率为22.62%，同比增长24.96%；净利率达到11.01%，同比增幅高达185.12%。每股收益为0.16元，同比增长300.0%；每股净资产为9.01元，同比增长7.56%。盈利能力指标全面向好，反映出公司在成本控制和运营效率方面取得积极进展。

费用管控成效显著

2026年第一季度，公司销售费用、管理费用和财务费用合计为8483.82万元，三费占营收比例为5.04%，同比下降32.72个百分点，表明公司在期间费用控制方面效果突出，助力利润率提升。

资产负债结构优化

截至报告期末，公司有息负债为1.25亿元，较去年同期的2.65亿元下降52.71%，债务压力明显减轻。货币资金为8.72亿元，同比增长3.77%，流动性保持稳定。

经营现金流与应收账款情况

每股经营性现金流为0.01元，同比改善152.89%（上年同期为-0.03元），显示经营活动现金流转正。然而，应收账款达14.93亿元，同比增长36.30%，增速超过营收增长。财报体检工具提示，应收账款与利润之比已达223.1%，需重点关注回款风险。

投资回报与历史表现

根据历史数据分析，公司近十年中位数ROIC为7.39%，整体投资回报偏弱。2025年ROIC为6.49%，净利率为11.85%，产品附加值一般。过去三年净经营资产收益率呈上升趋势，分别为1.2%（2023）、4.6%（2024）、13.6%（2025），反映经营质量逐步改善。

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