ST能特（002102）2026年一季度营收与利润大幅下滑，盈利能力承压但毛利率改善

近期ST能特（002102）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

ST能特（002102）2026年一季报显示，公司营业总收入为15.21亿元，同比下降34.43%；归母净利润为2371.05万元，同比下降89.42%；扣非净利润为2196.08万元，同比下降90.05%。单季度数据显示，营业收入和净利润均出现显著下滑，反映出公司当前盈利面临较大压力。

盈利能力指标

尽管收入和净利润大幅下降，公司毛利率有所提升，达到5.04%，同比增长77.43%。然而，净利率为1.97%，同比减少79.84%，表明在扣除各项费用后，公司整体盈利能力明显减弱。

费用与资产状况

三费（销售、管理、财务费用）合计为2371.23万元，占营收比重为1.56%，同比上升23.37%。每股净资产为1.25元，同比下降2.17%；每股收益为0.01元，同比下降88.72%；每股经营性现金流为-0.08元，同比下降221.31%，显示经营活动产生的现金流由正转负，资金压力加大。

资产与负债情况

货币资金为12.23亿元，较去年同期的18.89亿元下降35.25%；应收账款为5.6亿元，较去年同期的3.11亿元增长79.71%；有息负债为12.33亿元，较去年同期的11.03亿元增长11.81%。

风险提示

财报分析工具指出，需重点关注公司现金流状况，因货币资金/流动负债仅为43.11%，且近3年经营性现金流均值/流动负债仅为6.92%。同时，应收账款/利润已达225.26%，存在较高的回款风险。

历史财务回顾

据证券之星价投圈分析，公司过去10年中位数ROIC为5.17%，资本回报较弱；2025年ROIC为5.79%，处于一般水平。公司历史上曾出现4次年度亏损，包括2018年ROIC低至-46.86%，投资回报波动较大。

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