ST得润（002055）2026年一季报：营收小幅增长但盈利能力下滑，现金流与财务结构仍承压

近期ST得润（002055）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

ST得润（002055）2026年一季报显示，公司实现营业总收入10.79亿元，同比增长5.44%。尽管收入端保持增长，但盈利水平出现明显下滑。报告期内，归母净利润为2525.75万元，同比下降21.23%；扣非净利润为2175.08万元，同比下降18.89%。

单季度数据显示，2026年第一季度营业总收入为10.79亿元，同比上升5.44%；归母净利润为2525.75万元，同比下降21.23%；扣非净利润为2175.08万元，同比下降18.89%。

盈利能力与费用控制

公司毛利率为20.31%，同比提升3.72个百分点；但净利率为2.44%，同比下降21.67%。期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计达1.42亿元，三费占营收比例为13.13%，同比上升8.81个百分点，反映费用压力有所增加。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为1.91亿元，较上年同期的7205.15万元大幅增长165.05%；应收账款为13.57亿元，同比下降8.15%；有息负债为19.19亿元，较上年同期的20.58亿元下降6.76%。

每股净资产为2.24元，同比下降1.92%；每股收益为0.04元，同比下降21.13%；每股经营性现金流为-0.14元，虽同比改善55.52%，但仍处于净流出状态。

综合财务评价

根据财报分析工具显示，公司近年来资本回报表现疲弱。2025年ROIC为2.53%，近10年中位数ROIC为-0.88%，其中2024年ROIC低至-60.69%，反映出长期投资回报不佳。公司上市以来已披露20份年报，出现亏损年份达6次。

此外，公司过去三年净经营利润分别为-3.12亿元、-18.62亿元、-3215.06万元，净经营资产分别为35.22亿元、25.82亿元、25.46亿元。营运资本与营收比值逐年上升，分别为0.15、0.24、0.31，表明每单位营收所需垫付资金持续增加，运营资金压力加大。

风险提示

财报体检工具建议关注公司现金流状况，当前货币资金/流动负债仅为21.89%，近三年经营性现金流净额均值/流动负债为-35.16%。同时，近三年经营活动产生的现金流净额均值为负，财务费用负担仍需重点关注。

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