冀中能源（000937）2026年一季度营收与利润双降，盈利能力及债务结构承压_股票频道

近期冀中能源（000937）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

冀中能源（000937）2026年一季报显示，公司经营业绩同比出现明显下滑。报告期内，营业总收入为35.54亿元，同比下降11.7%；归母净利润为1.11亿元，同比减少65.07%；扣非净利润为9166.95万元，同比降幅达69.78%。单季度数据与上年同期相比均呈现显著回落。

盈利能力分析

公司盈利能力指标全面走低。2026年一季度毛利率为29.51%，同比下降9.93个百分点；净利率为5.14%，同比减少48.58个百分点。每股收益为0.03元，同比下降65.12%；每股净资产为5.46元，较去年同期下降9.7%。此外，每股经营性现金流为0.03元，同比亦下降9.7%。

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为5.9亿元，三费占营收比例上升至16.61%，同比增长12.87个百分点，反映出成本控制压力加大。

资产与负债状况

资产端数据显示，公司货币资金为115.68亿元，较上年同期的120.42亿元略有下降，降幅为3.93%。应收账款则由上年同期的39.51亿元增至44.68亿元，同比增长13.08%。值得注意的是，本期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达729.24%，显示回款压力较大。

有息负债方面，公司有息负债总额达233.13亿元，较上年同期的197.27亿元增长18.18%。有息资产负债率为41.77%，处于较高水平，需关注其长期偿债能力。

经营模式与资本效率

据财报分析工具披露，公司2025年度ROIC（投入资本回报率）为2.9%，资本回报表现偏弱。近十年ROIC中位数为4.68%，历史回报整体较弱，最低值出现在2016年，仅为2.24%。2025年净利率为5.18%，产品附加值一般。

从经营资产角度看，2025年公司净经营资产为268.24亿元，对应净经营利润为7.85亿元，净经营资产收益率为2.9%。过去三年该比率持续下滑，由2023年的17.3%降至2025年的2.9%，反映经营效率减弱。

营运资本方面，2025年公司营运资本为-10.67亿元，营运资本/营收为-0.07，表明企业在生产经营中垫付资金较少，甚至存在占用上下游资金的情况，但这一模式可持续性值得关注。

风险提示

财报体检工具提示以下风险点：

综上所述，冀中能源当前面临营收下滑、盈利收缩、费用上升及债务压力加大的多重挑战，未来需重点关注现金流管理和应收账款回收情况。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。