赛恩斯（688480）2026年一季度营收与盈利双增长，现金流及应收账款风险需关注

近期赛恩斯（688480）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

赛恩斯（688480）2026年一季报显示，公司经营业绩实现显著增长。截至报告期末，营业总收入达2.32亿元，同比增长36.01%；归母净利润为3212.9万元，同比增长81.26%；扣非净利润为3132.11万元，同比增长83.52%。单季度数据显示，营业收入、归母净利润和扣非净利润同比增幅一致，反映出当期主营业务增长动能强劲。

盈利能力分析

公司盈利能力持续提升。2026年一季度毛利率为36.42%，较去年同期上升0.58个百分点；净利率达到14.15%，同比提升26.22个百分点，表明公司在成本控制和盈利转化方面取得积极进展。

每股收益为0.34元，同比增长78.95%；每股净资产为12.66元，同比增长10.22%，反映股东权益稳步增强。

费用与资产负债情况

报告期内，销售、管理、财务三项费用合计为4013.64万元，占营业收入比例为17.33%，较上年同期上升2.28个百分点，费用管控压力略有增加。

资产端，货币资金为1.63亿元，同比下降47.68%；应收账款为5.68亿元，同比增长1.83%；有息负债为7491.07万元，同比下降34.28%，显示公司债务负担有所减轻。

现金流与运营风险提示

每股经营性现金流为-0.17元，虽同比改善69.84%，但仍处于净流出状态，表明经营活动现金回笼尚未完全覆盖支出需求。

根据财报体检工具提示，需重点关注以下风险：- 货币资金/流动负债为68.18%，短期偿债能力承压；- 应收账款/利润高达535.44%，存在较大回款周期长或坏账潜在风险。

历史财务趋势简析

从过往年度数据看，公司近三年净经营资产收益率呈下降趋势，分别为27.6%（2023）、21.8%（2024）、11.1%（2025）。同期净经营利润由9506.5万元增至1.86亿元后回落至1.11亿元，净经营资产则由3.45亿元持续上升至9.97亿元，显示资产扩张速度超过利润增长，资本使用效率有所减弱。

此外，公司上市以来中位数ROIC为10.04%，2025年ROIC为9.03%，整体投资回报尚可但趋于平稳。

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