东方生物（688298）一季度营收显著增长但盈利仍为负，毛利率改善与现金流压力并存

近期东方生物（688298）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩表现

东方生物（688298）2026年一季报显示，公司营业总收入为2.56亿元，同比上升33.5%；归母净利润为-9384.31万元，同比上升18.72%；扣非净利润为-1.05亿元，同比上升10.62%。单季度数据显示，营业收入、归母净利润和扣非净利润同比均有改善，但仍未实现盈利。

盈利能力分析

本报告期内，公司毛利率为42.89%，同比增幅达56.78%；净利率为-38.52%，同比增幅为38.78%。尽管毛利率显著提升，反映产品附加值有所增强，但净利率仍为负值，表明整体盈利能力尚未恢复至盈亏平衡水平。

费用与资产状况

销售、管理及财务费用合计为1.53亿元，三费占营收比为59.77%，较上年同期上升6.61个百分点，显示期间费用控制面临一定压力。货币资金为22.51亿元，同比下降13.59%；有息负债为3.06亿元，同比下降7.59%。应收账款为1.78亿元，同比下降6.95%。

每股净资产为29.24元，同比下降9.63%；每股收益为-0.49元，同比上升14.04%；每股经营性现金流为-0.14元，同比上升46.38%，显示现金流流出幅度有所收窄。

商业模式与风险提示

公司业绩主要依赖研发及营销驱动，上市以来共披露6份年报，其中亏损年份达3次，显示其生意模式较为脆弱。历史数据显示，公司中位数ROIC为27.58%，但2025年ROIC降至-9.76%，投资回报波动较大。

过去三年净经营利润持续为负，分别为-4.18亿元、-5.69亿元、-5.97亿元，且营运资本对资金的占用逐年增加，2025年每产生一元营收需垫付0.09元营运资本。

风险关注点

财报体检工具提示需重点关注公司现金流状况，近3年经营性现金流均值与流动负债之比为-163.28%；同时应关注财务费用负担，因近3年经营活动产生的现金流净额均值为负，存在一定的偿付压力。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。