沃尔德（688028）2026年一季度营收与盈利双增长，盈利能力提升但应收账款风险需关注

近期沃尔德（688028）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

沃尔德（688028）2026年一季报显示，公司经营业绩实现显著增长。截至报告期末，营业总收入达1.98亿元，同比增长27.89%；归母净利润为2834.88万元，同比增长34.37%；扣非净利润为2735.38万元，同比增长45.73%。单季度数据显示，公司第一季度收入与利润增速同步提升，反映出当期经营动能增强。

盈利能力分析

公司在本报告期内盈利能力有所增强。毛利率为46.34%，较去年同期上升6.3个百分点；净利率达到14.36%，同比提升6.42个百分点。每股收益为0.19元，同比增长34.62%；每股净资产为13.39元，同比增长3.49%；每股经营性现金流为0.24元，同比增长39.79%，表明盈利质量有所改善。

成本与费用控制

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为4156.18万元，三费占营收比例为21.04%，较上年同期上升1.39个百分点，显示费用管控压力略有增加。

资产与负债状况

资产端，货币资金为2.39亿元，同比增长25.84%；应收账款为1.94亿元，同比增长12.26%。有息负债为1.21亿元，相较2025年同期的6040.14万元大幅增长99.61%，债务负担明显加重。

投资回报与运营效率

据财报分析工具披露，公司2025年度ROIC为4.51%，历史上市以来中位数ROIC为5.36%，投资回报整体处于一般水平。过去三年净经营资产收益率呈下降趋势，分别为5.7%、5.3%和4.8%。同期净经营资产规模持续上升，由17.03亿元增至19.36亿元，但净经营利润未同步增长，反映资本利用效率趋于减弱。

风险提示

财报体检工具指出，公司应收账款与利润之比已达205.33%，显示出较高的回款风险，需重点关注应收账款管理及潜在坏账压力。

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