健麾信息（605186）2026年一季报财务分析：营收与利润小幅下滑，三费占比显著上升，现金流与应收账款风险需关注

近期健麾信息（605186）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与盈利表现

健麾信息（605186）2026年一季度营业总收入为7600.54万元，同比下降1.37%；归母净利润为341.29万元，同比下降0.39%；扣非净利润为334.67万元，同比上升1.61%。整体盈利水平基本持平，但主营业务增长乏力。

毛利率为33.15%，同比下降10.83个百分点；净利率为1.44%，同比下降21.87个百分点，显示盈利能力有所弱化。

费用结构变化

报告期内，销售费用、管理费用和财务费用合计为2270.62万元，三费占营收比达29.87%，较去年同期上升38.08个百分点，反映出期间费用控制压力加大，对公司利润形成一定挤压。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为1.15亿元，较上年同期增长41.85%；应收账款为4.2亿元，同比下降9.37%；有息负债为1.25亿元，同比下降8.19%。

每股经营性现金流为-0.37元，同比下降75.28%，显示经营活动现金流出压力加大。每股净资产为8.13元，同比增长2.91%；每股收益为0.03元，与上年同期持平。

投资回报与运营效率

公司2025年度ROIC为2.27%，资本回报能力偏弱。历史数据显示，公司上市以来中位数ROIC为14.75%，2025年处于较低水平。

过去三年净经营资产收益率呈下降趋势，分别为8.4%、3.5%、2.9%；净经营利润分别为6197.49万元、3258.64万元、2573.01万元；净经营资产分别为7.36亿元、9.22亿元、9.02亿元。

营运资本与营收比值近三年为1.27、1.39、1.15，表明单位营收所需垫付资金仍处高位。

风险提示

财报体检工具提示需重点关注公司现金流状况，货币资金/流动负债为60.56%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为13.9%；同时应收账款/利润高达1363.37%，回款风险值得关注。

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