寿仙谷（603896）2026年一季报净利润大幅下滑，盈利能力与现金流承压

近期寿仙谷（603896）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

寿仙谷（603896）发布的2026年一季报显示，公司当期营业总收入为1.61亿元，同比下降8.46%；归母净利润为2893.1万元，同比大幅下降50.68%；扣非净利润为2505.53万元，同比下降39.74%。单季度数据显示，营业收入和利润均出现明显下滑。

盈利能力指标走弱

报告期内，公司毛利率为76.97%，同比下降4.19个百分点；净利率为17.96%，同比减少46.14个百分点，反映出盈利空间显著压缩。每股收益为0.15元，同比下降48.28%；每股净资产为11.19元，同比下降2.81%。

费用压力上升

销售、管理及财务三项费用合计为8295.75万元，占营业收入比例达51.52%，较上年同期上升0.74个百分点，费用控制面临挑战。

现金流与资产状况

每股经营性现金流为0.16元，同比减少55.97%，显示经营活动现金生成能力减弱。货币资金为6.5亿元，较去年同期的7.32亿元减少11.18%。应收账款为7370.52万元，相比去年同期的7929.78万元有所下降，但应收账款与利润之比高达405.55%，需关注回款风险。有息负债为5.46亿元，较上年同期的4.75亿元增长15.02%，债务负担加重。

投资回报与运营效率

根据财报分析工具数据，公司2025年度ROIC为0.94%，处于历史低位，远低于上市以来中位数11.86%。过去三年净经营资产收益率持续下滑，分别为21.4%、11.8%、1.1%。同期净经营利润由2.54亿元降至1812.01万元，净经营资产则从11.92亿元增至16亿元，资本使用效率明显下降。

此外，公司营运资本占营收比重逐年上升，2023至2025年分别为0.17、0.22、0.29，对应营运资本分别为1.34亿元、1.55亿元、1.85亿元，在营收持续下降背景下，资金占用压力加大。

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