如通股份（603036）2026年一季报财务分析：营收利润双降，应收账款风险凸显

近期如通股份（603036）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

如通股份（603036）发布的2026年一季报显示，公司当期实现营业总收入9427.67万元，同比下降4.4%；归母净利润为2210.98万元，同比下降19.92%；扣非净利润为1859.07万元，同比下降13.14%。单季度数据显示，收入与盈利均出现下滑趋势。

盈利能力分析

公司本期毛利率为44.57%，同比增长3.99个百分点，显示产品或服务的盈利能力有所增强。然而，净利率为23.67%，同比减少16.21个百分点，反映出在扣除各项费用和非经常性损益后，整体盈利水平承压。三费合计为953.91万元，占营业收入比例为10.12%，同比下降18.94%，表明公司在费用控制方面取得一定成效。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为4.33亿元，较上年同期的3.11亿元增长39.41%，现金储备较为充裕。应收账款为2.35亿元，虽较去年同期的2.53亿元下降7.04%，但其占最新年报归母净利润的比例高达223.69%，提示回款压力较大，存在一定的信用风险。有息负债为907.54万元，处于较低水平。

每股经营性现金流为-0.02元，同比减少108.93%，由正转负，说明本期经营活动产生的现金流入不足以覆盖流出，运营资金面临短期压力。

股东回报与资本效率

每股收益为0.11元，同比下降15.38%；每股净资产为6.84元，同比增长4.33%，反映股东权益稳步积累。根据历史数据，公司近十年中位数ROIC为6.31%，2025年度ROIC为7.59%，资本回报率处于一般水平。过去三年净经营资产收益率分别为18.8%、17.6%、20.5%，显示出较强的经营性资产运用效率。

风险提示

尽管公司现金状况健康且费用管控有效，但仍需重点关注应收账款管理。当前应收账款规模远超同期归母净利润，可能对公司未来现金流稳定性和财务安全构成潜在影响。

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