亚普股份（603013）2026年一季度盈利增长显著，现金流大幅改善但三费占比上升需关注

近期亚普股份（603013）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

亚普股份（603013）发布的2026年一季报显示，公司经营业绩实现稳步增长。报告期内，营业总收入达21.96亿元，同比增长11.23%；归母净利润为1.62亿元，同比增长25.39%；扣非净利润为1.55亿元，同比增长21.02%。单季度数据显示，收入与利润均保持同步较快增长。

盈利能力方面，公司毛利率为16.99%，较去年同期提升8.64个百分点；净利率为8.0%，同比增加15.05个百分点，反映出公司在成本控制和盈利水平方面的持续优化。

核心财务指标变动情况

从运营效率来看，应收账款有所下降，货币资金保持增长，有息负债减少，表明公司流动性状况有所改善。值得注意的是，每股经营性现金流由上年同期接近零提升至0.67元，增幅高达19992.72%，显示出经营活动现金回笼能力显著增强。

然而，销售费用、管理费用及财务费用合计占营业收入比例上升至4.48%，同比增幅达25.11%，尽管绝对金额未超亿元，但仍需关注期间费用上升对公司未来利润率的潜在影响。

投资与经营质量分析

据财报分析工具披露，公司2025年度ROIC为10.9%，历史中位数ROIC为12.86%，整体资本回报处于合理区间，且最低年份（2018年）ROIC仍达10.13%，体现出较为稳定的投资回报能力。2025年净利率为6.45%，产品附加值处于行业中等水平。

此外，过去三年净经营资产收益率维持在17.2%-20.8%之间，净经营利润逐年上升至5.89亿元，反映主营业务具备一定成长性和盈利韧性。营运资本占营收比重稳定在0.1左右，说明企业在日常经营中所需垫付资金相对可控。

风险提示

财报体检工具提示应关注应收账款状况，当前应收账款与利润之比已达246.67%，虽本期应收账款同比下降，但其规模仍远高于同期净利润，存在一定的回款周期压力或信用风险，建议持续跟踪该指标变化趋势。

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