汇通能源（600605）一季度营收显著增长但盈利能力承压，应收账款风险需关注

近期汇通能源（600605）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

汇通能源（600605）2026年一季报显示，公司营业总收入为4119.63万元，同比上升39.88%。归母净利润为868.58万元，同比下降9.51%；扣非净利润为863.8万元，同比上升0.83%。

单季度数据显示，第一季度营业总收入同比增长39.88%，归母净利润同比下降9.51%，扣非净利润同比增长0.83%，表明公司在维持主营业务盈利稳定性方面略有改善，但整体净利润出现下滑。

盈利能力分析

报告期内，公司毛利率为48.2%，同比下降5.26个百分点；净利率为27.11%，同比下降16.82个百分点。每股收益为0.04元，同比下降20.0%。三费合计715.4万元，三费占营收比为17.37%，同比上升18.89%。

尽管收入大幅增长，但毛利率和净利率均出现明显下降，叠加三费占比提升，反映出公司在成本控制和费用管理方面面临压力，盈利能力有所削弱。

资产与现金流状况

截至本报告期末，公司货币资金为5.9亿元，较上年同期的6.5亿元下降9.18%；应收账款为2552.7万元，较上年同期的2016.08万元增长26.62%；有息负债为1342.28万元，较上年同期的1446.41万元下降7.20%。

每股净资产为6.92元，同比增长2.57%；每股经营性现金流为0.12元，同比增长252.25%，显示经营活动现金生成能力显著增强。

风险提示

本报告期公司应收账款占最新年报归母净利润的比例达到105.84%，处于较高水平，可能对公司未来现金流回笼造成一定影响，建议持续关注应收账款回收情况。

此外，财务分析指出公司近年来资本回报率偏低，2025年ROIC为0.96%，近十年中位数ROIC为4.29%，投资回报整体较弱，反映资产运用效率有待提升。

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