福昕软件（688095）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期福昕软件（688095）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入2.32亿元，同比上升14.92%，归母净利润1126.65万元，同比上升293.15%。按单季度数据看，第一季度营业总收入2.32亿元，同比上升14.92%，第一季度归母净利润1126.65万元，同比上升293.15%。本报告期福昕软件盈利能力上升，毛利率同比增幅0.1%，净利率同比增幅125.36%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率91.69%，同比增0.1%，净利率1.28%，同比增125.36%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.49亿元，三费占营收比64.34%，同比减3.86%，每股净资产28.77元，同比增3.05%，每股经营性现金流-0.02元，同比增96.9%，每股收益0.12元，同比增290.31%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.96%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为4.32%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为8.25%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为-3.87%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报6份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/14.6%/6.9%，净经营利润分别为-9120.3万/2338.97万/4612万元，净经营资产分别为2.98亿/1.6亿/6.68亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.2/-0.28/-0.06，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-1.23亿/-2亿/-6493.63万元，营收分别为6.11亿/7.11亿/10.67亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为3.97%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达636.37%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在1.18亿元，每股收益均值在1.29元。

持有福昕软件最多的基金为华夏软件龙头混合发起式A，目前规模为1.22亿元，最新净值1.6645（4月29日），较上一交易日上涨2.34%，近一年上涨81.67%。该基金现任基金经理为施知序。

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