晋西车轴（600495）一季度营收利润大幅下滑，盈利能力与现金流承压

近期晋西车轴（600495）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

晋西车轴（600495）2026年一季报显示，公司经营状况面临显著压力。报告期内，营业总收入为2.62亿元，同比下降29.76%；归母净利润为44.62万元，同比减少94.29%；扣非净利润为-1106.93万元，由盈转亏，同比降幅达1650.62%。

单季度数据显示，2026年第一季度营业总收入、归母净利润和扣非净利润分别与去年同期持平变动趋势，均呈现大幅下滑。

盈利能力恶化

公司盈利能力明显减弱。2026年一季报毛利率为6.92%，同比降低46.3%；净利率为0.17%，同比减少91.87%。每股收益为0元，同比减少93.85%；每股经营性现金流为-0.1元，同比减少447.96%。

三费合计为2289.08万元，三费占营收比上升至8.74%，同比增长59.23%，表明期间费用控制压力加大。

资产与现金流状况

货币资金为3.71亿元，较上年同期的6.81亿元下降45.52%。应收账款为4.12亿元，尽管同比减少16.54%，但其占最新年报归母净利润的比例高达1432.75%，显示回款风险仍较高。

每股净资产为2.71元，与上年同期基本持平，微增0.27%。

经营模式与长期趋势

据财报分析工具显示，公司近年资本回报率持续偏低。2025年ROIC为0.52%，近十年中位数ROIC为0.46%，最低年份2021年仅为0.14%，反映整体投资效率较弱。净利率在2025年为2.22%，产品附加值有限。

过去三年（2023–2025年）净经营资产收益率呈缓慢上升趋势，分别为1.4%、1.6%、1.8%；净经营利润分别为2035.03万元、2307.58万元、2875.05万元；净经营资产分别为14.72亿元、14.53亿元、15.81亿元。

营运资本压力上升，过去三年营运资本/营收比率分别为0.24、0.32、0.52，对应营运资本分别为3.02亿元、4.25亿元、6.72亿元，而同期营收分别为12.83亿元、13.14亿元、12.98亿元。

风险提示

财报体检工具建议重点关注公司现金流状况，因近3年经营性现金流均值/流动负债仅为11.35%；同时需警惕应收账款风险，当前应收账款/利润比例已达1432.75%。

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