超研股份（301602）2026年一季报财务简析：净利润同比下降76.82%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期超研股份（301602）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入6632.64万元，同比下降32.62%，归母净利润911.48万元，同比下降76.82%。按单季度数据看，第一季度营业总收入6632.64万元，同比下降32.62%，第一季度归母净利润911.48万元，同比下降76.82%。本报告期超研股份三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达104.43%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率69.56%，同比减5.79%，净利率13.74%，同比减65.6%，销售费用、管理费用、财务费用总计2556.96万元，三费占营收比38.55%，同比增104.43%，每股净资产3.2元，同比增5.87%，每股经营性现金流0.07元，同比减22.02%，每股收益0.02元，同比减80.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为10.91%，资本回报率一般。然而去年的净利率为36.72%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为16.48%，投资回报也很好，其中最惨年份2025年的ROIC为10.91%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为61.8%/74.4%/69.8%，净经营利润分别为1.15亿/1.46亿/1.49亿元，净经营资产分别为1.87亿/1.96亿/2.13亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.38/0.34/0.34，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.25亿/1.29亿/1.39亿元，营收分别为3.27亿/3.76亿/4.06亿元。

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