江苏雷利（300660）2026年一季报财务简析：增收不增利，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期江苏雷利（300660）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入10.44亿元，同比上升15.01%，归母净利润6571.37万元，同比下降29.79%。按单季度数据看，第一季度营业总收入10.44亿元，同比上升15.01%，第一季度归母净利润6571.37万元，同比下降29.79%。本报告期江苏雷利应收账款上升，应收账款同比增幅达39.33%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率24.86%，同比减8.53%，净利率6.95%，同比减37.44%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.41亿元，三费占营收比13.54%，同比增25.92%，每股净资产8.01元，同比减26.33%，每股经营性现金流0.16元，同比减39.4%，每股收益0.15元，同比减29.8%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.35%，资本回报率一般。去年的净利率为7.57%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为8.7%，投资回报也较好，其中最惨年份2025年的ROIC为6.35%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为14.5%/11.6%/9.3%，净经营利润分别为3.61亿/3.26亿/3.16亿元，净经营资产分别为24.99亿/27.97亿/33.97亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.3/0.32/0.34，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为9.36亿/11.38亿/14.35亿元，营收分别为30.77亿/35.19亿/41.8亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为86.98%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达504.72%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在3.02亿元，每股收益均值在0.68元。

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