维尔利（300190）2026年一季报简析：净利润同比增长111.51%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期维尔利（300190）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入3.29亿元，同比下降5.7%，归母净利润629.75万元，同比上升111.51%。按单季度数据看，第一季度营业总收入3.29亿元，同比下降5.7%，第一季度归母净利润629.75万元，同比上升111.51%。本报告期维尔利盈利能力上升，毛利率同比增幅41.37%，净利率同比增幅112.26%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率25.35%，同比增41.37%，净利率1.94%，同比增112.26%，销售费用、管理费用、财务费用总计8878.85万元，三费占营收比26.96%，同比减14.26%，每股净资产3.28元，同比减5.8%，每股经营性现金流0.09元，同比增301.4%，每股收益0.01元，同比增114.29%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-22.21%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.68%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为-9.81%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报15份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-2.23亿/-7.48亿/-3.64亿元，净经营资产分别为50.36亿/41.54亿/36.36亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.81/0.67/0.66，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为17.84亿/13.65亿/10.81亿元，营收分别为22.12亿/20.48亿/16.4亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为35.59%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为16.03%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达27.8%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在4928.0万元，每股收益均值在0.05元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：新任董事长李遥介绍个人任职履历及公司业务发展情况
答：近年来，公司持续推动业务转型。面对环保行业竞争加剧、增长放缓的现状，公司结合自身业务情况，战略性退出市政环保工程领域，同时持有部分优质环保运营项目及资产，为公司稳定经营提供一定支撑。前期公司在市政与农业领域已形成丰富的项目积淀和资源优势，为公司切入生物能源领域奠定了坚实的项目及资源基础。公司充分借助前期积累的各项资源，结合当前科技快速发展的时代背景，向自身产业链及上下游纵深探索，持续推动业务向生物能源及工业领域可持续发展服务商转型。在生物能源业务方面，公司主要聚焦开拓生物天然气及生物燃油业务，在能源结构转型与国家安全双重驱动下，能源安全重要性日益凸显，而我国生物天然气开发潜力巨大、利用率仍偏低，发展空间广阔；伴随着过去两年中生物能源转型标杆项目的落地，此项业务正在相似的市政、工业场景中快速推广，从而实现产能目标的快速落地；在工业可持续发展服务业务方面，公司将资源集中于废水废气治理和工业能效管理两大优势领域。此外，如公司前期所披露，公司也将结合当前数据算力需求快速增长的行业背景，基于现有子公司南京都乐制冷及维尔利能源的业务基础，聚焦数据中心和大工业领域的制冷业务；机器人业务方面，公司与合作方将结合行业趋势与客户需求，探索相关工业场景下的机器人应用解决方案，未来公司将结合我方业务市场场景，加大科技应用方面的探索与投入。公司将加快推动以科技为核心动力，助力生物能源和工业服务为核心的战略转型。此外，近年来公司也根据业务布局及转型进展，通过人员优化、成本控制、资产盘活等方式持续改善经营状况和优化资产负债结构。

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