科德教育（300192）2026年一季报财务简析：净利润同比下降35.51%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期科德教育（300192）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入1.77亿元，同比下降3.44%，归母净利润2448.94万元，同比下降35.51%。按单季度数据看，第一季度营业总收入1.77亿元，同比下降3.44%，第一季度归母净利润2448.94万元，同比下降35.51%。本报告期科德教育公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达83.49%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率33.72%，同比减8.35%，净利率13.81%，同比减32.41%，销售费用、管理费用、财务费用总计1804.2万元，三费占营收比10.19%，同比增18.28%，每股净资产3.03元，同比增6.02%，每股经营性现金流0.09元，同比减39.78%，每股收益0.07元，同比减35.53%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为12.08%，资本回报率强。去年的净利率为16.2%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为10.3%，中位投资回报一般，其中最惨年份2021年的ROIC为-40.2%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报15份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为28.2%/36.4%/30%，净经营利润分别为1.33亿/1.43亿/1.22亿元，净经营资产分别为4.73亿/3.94亿/4.08亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.11/0.11/0.08，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为8408.5万/8362.88万/6195.59万元，营收分别为7.71亿/7.95亿/7.55亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达83.49%）

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