星徽股份（300464）2026年一季报财务分析：营收与利润双增但短期偿债压力突出

近期星徽股份（300464）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

星徽股份（300464）于近期发布2026年一季报。报告期内，公司实现营业总收入3.52亿元，同比上升5.13%；归母净利润为322.05万元，同比大幅增长213.32%；扣非净利润为516.71万元，同比下降0.31%。

单季度数据显示，2026年第一季度营业总收入为3.52亿元，同比增长5.13%；归母净利润为322.05万元，同比增长213.32%；扣非净利润为516.71万元，同比下降0.31%。

主要财务指标

毛利率为22.47%，同比增16.22%；净利率为1.24%，同比增255.78%；三费合计6149.18万元，占营收比重为17.47%，同比增长12.32%；每股净资产为0.31元，同比增长11.44%；每股经营性现金流为0.04元，同比增长263.81%。

偿债能力与现金流风险

本报告期公司短期债务压力上升，流动比率为0.71，低于安全水平。货币资金为1.48亿元，较上年同期减少46.88%，而流动负债未直接披露，但“货币资金/流动负债”比例仅为19.98%，“近3年经营性现金流均值/流动负债”为7.83%，显示公司流动性紧张，存在较大短期偿债压力。

有息负债为3.8亿元，较去年同期下降25.37%；有息资产负债率为29.77%，仍处于较高水平。

应收账款与资产质量

应收账款为2.75亿元，同比下降6.89%。然而，“应收账款/利润”比例高达5663.42%，表明公司利润实现质量较低，大量收入尚未回款，存在坏账风险和盈利虚增隐患。

盈利模式与历史表现

根据财报分析工具数据，公司去年ROIC为6.91%，近年资本回报率一般；过去十年中位数ROIC为2.85%，投资回报整体偏弱，且曾出现严重亏损，如2021年ROIC为-71.9%。上市以来共发布11份年报，其中亏损年份达4次，历史财报表现一般。

公司净利率在2025年度为0.52%，附加值不高。业绩主要依赖研发及营销驱动，需进一步审视其可持续性。

经营效率与营运资本

过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/2.5%；净经营利润分别为-7410.13万/-4.58亿/784.57万元；净经营资产分别为6.64亿/3.87亿/3.14亿元。营运资本与营收之比分别为-0.05/-0/0.06，显示近年来公司由占用上下游资金转为自身垫资运营，经营压力加大。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。