宏川智慧（002930）2026年一季报财务简析：增收不增利

据证券之星公开数据整理，近期宏川智慧（002930）发布2026年一季报。根据财报显示，宏川智慧增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入3.49亿元，同比上升8.01%，归母净利润1839.24万元，同比下降12.22%。按单季度数据看，第一季度营业总收入3.49亿元，同比上升8.01%，第一季度归母净利润1839.24万元，同比下降12.22%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率42.84%，同比减2.51%，净利率10.17%，同比减7.93%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.03亿元，三费占营收比29.42%，同比减0.45%，每股净资产4.28元，同比减21.27%，每股经营性现金流0.48元，同比增10.44%，每股收益0.04元，同比减20.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-33.39%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为6.98%，投资回报一般，其中最惨年份2025年的ROIC为-2.19%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报8份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为4.5%/2.4%/--，净经营利润分别为3.41亿/1.91亿/-3.97亿元，净经营资产分别为75.79亿/79.19亿/74.62亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.04/0.04/0.09，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为6059.26万/6344.87万/1.08亿元，营收分别为15.47亿/14.5亿/11.9亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为33.14%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达63.67%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在1.93亿元，每股收益均值在0.42元。

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